财通证券(601108)2023年中报解读:较多的金融投资,主营业务利润同比大幅增长
财通证券股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“浙江省财政厅”。公司是一家综合类的证券公司,公司的主营业务为财富管理业务、投资银行业务、证券资产管理业务、证券投资业务、证券信用业务、期货业务、境外证券业务、基金业务、私募股权投资基金业务、另类投资业务。
根据财通证券2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收34.76亿元,同比大幅增长56.15%。扣非净利润9.56亿元,同比大幅增长58.91%。财通证券2023年半年度净利润10.36亿元,业绩同比大幅增长63.87%。本期经营活动产生的现金流净额为3.45亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的营收主要由以下三块构成,分别为资产管理业务、财富管理业务、总部后台及其他。主要产品包括财富管理业务、财富管理业务、总部后台及其他、证券自营业务四项,资产管理业务占比23.70%,财富管理业务占比22.64%,总部后台及其他占比18.41%,证券自营业务占比17.43%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
资产管理业务 |
8.24亿元 |
23.7% |
37.94% |
财富管理业务 |
7.87亿元 |
22.64% |
20.34% |
总部后台及其他 |
6.09亿元 |
17.53% |
-23.58% |
证券自营业务 |
6.06亿元 |
17.43% |
84.81% |
证券信用业务 |
3.02亿元 |
8.7% |
74.01% |
其他业务 |
3.48亿元 |
10.0% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
资产管理业务 |
8.24亿元 |
23.7% |
37.94% |
财富管理业务 |
7.87亿元 |
22.64% |
20.34% |
总部后台及其他 |
6.40亿元 |
18.41% |
-22.46% |
证券自营业务 |
6.06亿元 |
17.43% |
84.81% |
证券信用业务 |
3.02亿元 |
8.7% |
74.01% |
其他业务 |
3.17亿元 |
9.12% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
总部及其他境内子公司 |
28.56亿元 |
82.17% |
34.50% |
浙江省内 |
5.34亿元 |
15.35% |
37.11% |
浙江省外 |
4,858.82万元 |
1.4% |
-69.07% |
境外子公司 |
3,744.57万元 |
1.08% |
7.40% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
34.75亿元 |
22.26亿元 |
56.15% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
22.81亿元 |
16.28亿元 |
40.07% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
1.13亿元 |
28.00万元 |
40393.12% |
2023年半年度主营业务利润为11.52亿元,去年同期为6.32亿元,同比大幅增长82.36%。
虽然管理费用本期为22.81亿元,同比大幅增长40.07%,不过营业总收入本期为34.75亿元,同比大幅增长56.15%,推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中公允价值变动收益本期为11.71亿元,占利润总额101.84%,同比大幅增长4.55倍。投资收益本期为3.35亿元,占利润总额29.11%,同比大幅下降50.44%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
3.35亿元 |
29.11% |
-50.44% |
公允价值变动收益 |
11.71亿元 |
101.84% |
454.70% |
营业外收入 |
29.55万元 |
0.03% |
-68.83% |
营业外支出 |
314.97万元 |
0.27% |
944.57% |
其他收益 |
1.05亿元 |
9.12% |
196.04% |
汇兑收益 |
215.56万元 |
0.19% |
-20.44% |
1、金融投资占总资产11.33%且金融投资收益占净利润71.16%,投资主体为债券投资
在2023年半年度报告中,财通证券用于金融投资的资产为147.02亿元,占总资产的11.33%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7.37亿元,占净利润10.36亿元的71.16%。
2023年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
地方债 |
103.69亿元 |
企业债 |
24.5亿元 |
其他 |
18.84亿元 |
合计 |
147.02亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和-交易性金融工具。
2023年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
金融工具投资收益 |
3,688.66万元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
5.47亿元 |
投资收益 |
处置金融工具取得的收益 |
-5.11亿元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
-4.35亿元 |
投资收益 |
-其他债权投资 |
239.3万元 |
投资收益 |
-衍生金融工具 |
-7,814.9万元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
10.96亿元 |
公允价值变动收益 |
衍生金融工具公允价值变动收益 |
7,840.04万元 |
合计 |
|
7.37亿元 |
2、金融投资资产连续4年递增,金融投资收益同比大额增长
从近5年来看,企业的金融投资资产持续增长,由2019年的39.62亿元增长至2023年的147.02亿元,增速为271.08%。且企业的金融投资收益相比去年增长了7.7亿元,增速为23.36倍。
在2023年半年度报告中,财通证券用于对外股权投资的资产为86.06亿元,占总资产的6.63%。对外股权投资所产生的收益为2.98亿元,占净利润10.36亿元的28.74%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.64亿元和处置外股权投资的收益3,410.91万元。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
永安期货 |
40.07亿元 |
1.24亿元 |
浙商资产 |
33.26亿元 |
9,305.38万元 |
其他 |
12.74亿元 |
4,620.29万元 |
合计 |
86.06亿元 |
2.64亿元 |
永安期货业务性质为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询,资产管理,基金销售。