柳钢股份(601003)2023年中报解读：防城港用地补偿弥补归母净利润的损失，存货周转率大幅提升
柳州钢铁股份有限公司于2007年上市。公司主要从事烧结、炼铁、炼钢及其副产品的销售,钢材轧制、加工及其副产品的销售；主要产品涵盖中厚板材、小型材、中型材、钢坯等,主要分为板材、角钢、圆棒材、带肋钢筋、高速线材、钢铰线等品种，广泛应用于机械制造、能源交通、船舶、桥梁建筑,金属制品。
根据柳钢股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收375.38亿元，同比下降16.75%。扣非净利润-2.77亿元，较去年同期亏损有所减小。柳钢股份2023年半年度净利润-3.54亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司主要产品包括钢材销售和其他销售两项，其中钢材销售占比58.86%，其他销售占比41.14%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 钢材销售 | 220.95亿元 | 58.86% | - |
| 其他销售 | 154.43亿元 | 41.14% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 371.47亿元 | 98.96% | - |
| 出口销售 | 3.91亿元 | 1.04% | - |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比降低16.75%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，柳钢股份营业总收入为375.38亿元，去年同期为450.92亿元，同比下降16.75%，净利润为-3.54亿元，去年同期为-15.12亿元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-6.20亿元，去年同期为-15.26亿元，较去年同期亏损有所减小；本期其他收益2.15亿元，同比大幅增长10.66倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现上升趋势，从20.41亿元下降到7.90亿元，而2020年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从7.90亿元下降到-3.54亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 375.38亿元 | 450.92亿元 | -16.75% |
| 营业成本 | 366.03亿元 | 447.74亿元 | -18.25% |
| 销售费用 | 2,143.68万元 | 3,163.03万元 | -32.23% |
| 管理费用 | 3.72亿元 | 5.55亿元 | -33.10% |
| 财务费用 | 4.06亿元 | 6.29亿元 | -35.34% |
| 研发费用 | 6.44亿元 | 5.28亿元 | 22.03% |
| 所得税费用 | - |
2023年半年度公司营收375.38亿元，同比下降16.75%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为6.44亿元，同比增长22.03%。归因于消耗费用本期为5.42亿元，去年同期为3.93亿元，同比大幅增长了37.74%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 消耗费用 | 5.42亿元 | 3.93亿元 |
| 职工薪酬 | 8,598.61万元 | 1.10亿元 |
| 其他 | 1,608.92万元 | 2,417.14万元 |
| 合计 | 6.44亿元 | 5.28亿元 |
非主营业务中其他收益本期为2.15亿元，占利润总额60.58%，同比大幅增长10.66倍。营业外收入本期为6,334.74万元，占利润总额17.87%，同比大幅增长139.82%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 35.28万元 | -0.10% | -15.82% |
| 营业外收入 | 6,334.74万元 | -17.87% | 139.82% |
| 营业外支出 | 1,286.87万元 | -3.63% | -58.84% |
| 其他收益 | 2.15亿元 | -60.58% | 1065.73% |
| 资产处置收益 | 7.84万元 | -0.02% | - |
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低177.90%
2023年半年度，柳钢股份净利润为-3.54亿元，去年同期为-15.12亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-26.42亿元，去年同期为33.92亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为经营活动产生的现金流净额本期为4,407.19万元，同比大幅下降99.14%。
2、经营活动现金流同比大幅下降99.14%
本期经营活动现金流净额为4,407.19万元，同比大幅下降99.14%。
固然本期经营性应付项目增加16.52亿元，同比大幅增长2.77倍，然而（1）本期经营性应收项目增加22.84亿元，去年同期为-27.01亿元，由负转正；（2）本期存货增加7.83亿元，去年同期为-15.02亿元，由负转正，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
防城港用地补偿弥补归母净利润的损失
柳钢股份2023半年度的归母净利润亏损了1.45亿元，而非经常性损益盈利了1.32亿元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
请下载并登录APP，即可阅读全文
