海南矿业(601969)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，非经常性损益增加了归母净利润的收益
海南矿业股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“郭广昌”。公司主要从事铁矿石和油气这两大资源类产业的经营，主要包括铁矿石采选、加工及销售业务，大宗商品贸易及加工业务，并通过控股子公司洛克石油从事油气勘探、评价和开发、生产的上游全周期业务。主要产品有高炉块矿(甲块、乙块)、铁精矿、粉矿和氯化钴、电积铜等。
根据海南矿业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收24.00亿元，同比小幅下降12.63%。扣非净利润2.38亿元，同比大幅下降42.70%。海南矿业2023年半年度净利润3.02亿元，业绩同比大幅下降42.70%。
主营业务构成
公司的主要业务为矿石，占比高达65.06%，主要产品包括铁矿石和油气两项，其中铁矿石占比65.06%，油气占比31.68%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 矿石 | 15.62亿元 | 65.06% | - |
| 油气 | 7.60亿元 | 31.68% | - |
| 其他业务 | 7,841.55万元 | 3.26% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铁矿石 | 15.62亿元 | 65.06% | - |
| 油气 | 7.60亿元 | 31.68% | - |
| 其他业务 | 7,841.55万元 | 3.26% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、销售费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降51.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.01亿元 | 27.48亿元 | -12.63% |
| 营业成本 | 17.75亿元 | 18.11亿元 | -1.98% |
| 销售费用 | 632.04万元 | 264.21万元 | 139.22% |
| 管理费用 | 1.59亿元 | 1.67亿元 | -4.72% |
| 财务费用 | 8,558.62万元 | 4,940.49万元 | 73.23% |
| 研发费用 | 2,673.91万元 | 2,992.62万元 | -10.65% |
| 所得税费用 | 8,472.41万元 | 1.14亿元 | -25.83% |
2023年半年度主营业务利润为3.02亿元，去年同期为6.29亿元，同比大幅下降51.96%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为24.01亿元，同比小幅下降12.63%。
2023年半年度公司营收24.01亿元，同比小幅下降12.63%。虽然营收在下降，但是销售费用、财务费用却在增长。
1、财务费用大幅增长
本期财务费用为8,558.62万元，同比大幅增长73.23%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入（利息收入以“-”表示）本期为3.20万元，去年同期为1.28万元，同比大幅增长了149.92%，但是汇兑损失本期为7.11万元，去年同期为1.85万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | 7.11万元 | 1.85万元 |
| 利息支出 | 4.10万元 | 3.95万元 |
| 利息收入（利息收入以“-”表示） | -3.20万元 | -1.28万元 |
| 其他 | 8,550.62万元 | 4,935.97万元 |
| 合计 | 8,558.62万元 | 4,940.49万元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为632.03万元，同比大幅增长139.22%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）物流仓储费本期为3,501.76元，去年同期为131.46元，同比大幅增长了近26倍。
（2）其他本期为954.51元，去年同期为357.76元，同比大幅增长了166.8%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 物流仓储费 | 3,501.76元 | 131.46元 |
| 职工薪酬 | 1,281.86元 | 1,843.87元 |
| 其他 | 631.56万元 | 264.01万元 |
| 合计 | 632.03万元 | 264.21万元 |
非主营业务中
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,845.00万元 | 7.35% | 66.42% |
| 公允价值变动收益 | 2,677.41万元 | 6.91% | 379.81% |
| 营业外收入 | 30.43万元 | 0.08% | -81.62% |
| 营业外支出 | 49.64万元 | 0.13% | -79.13% |
| 其他收益 | 182.95万元 | 0.47% | -23.33% |
| 信用减值损失 | 2,843.54万元 | 7.34% | 259.81% |
2、营业总收入同比小幅降低12.63%，净利润同比大幅降低42.70%
2023年半年度，海南矿业营业总收入为24.01亿元，去年同期为27.48亿元，同比小幅下降12.63%，净利润为3.03亿元，去年同期为5.28亿元，同比大幅下降42.70%。
本期主营业务利润3.02亿元，同比大幅下降51.96%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2016年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-1.03亿元增长到6.28亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从6.28亿元下降到3.03亿元。
净现金流由正转负
2023年半年度，海南矿业净利润为3.03亿元，去年同期为5.28亿元，同比大幅下降42.70%。净现金流为-5.81亿元，去年同期为8.08亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-4.39亿元，去年同期为3.42亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-8.76亿元，去年同期为-3.00亿元，同比大幅下降192.10%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为7.92亿元，同比大幅下降40.51%。
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