家联科技(301193)2023年中报解读：塑料制品收入的大幅下降导致公司营收的下降，主营业务利润同比大幅下降
宁波家联科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王熊”。公司是一家从事塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售的高新技术企业。公司为全球塑料餐饮具制造行业的领先企业，全国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品的生产企业。
根据家联科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.68亿元，同比下降22.84%。扣非净利润2,272.67万元，同比大幅下降68.06%。家联科技2023年半年度净利润4,223.54万元，业绩同比大幅下降47.54%。
塑料制品收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
产品方面，塑料制品为第一大收入来源，占比75.16%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 塑料制品 | 5.77亿元 | 75.16% | 18.66% |
| 生物全降解制品 | 1.14亿元 | 14.9% | 15.67% |
| 其他业务 | 7,630.20万元 | 9.94% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 外销 | 4.49亿元 | 58.52% | - |
| 内销 | 3.18亿元 | 41.48% | - |
2、塑料制品收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收7.68亿元，与去年同期的9.95亿元相比，下降了22.84%，主要是因为塑料制品本期营收5.77亿元，去年同期为8.59亿元，同比大幅下降了32.83%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 塑料制品 | 5.77亿元 | 8.59亿元 | -32.83% |
| 生物全降解制品 | 1.14亿元 | - | - |
| 其他业务 | 7,630.20万元 | 1.36亿元 | -43.9% |
| 合计 | 7.68亿元 | 9.95亿元 | -22.84% |
3、塑料制品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的21.19%，同比下降到了今年的17.93%，主要是因为塑料制品本期毛利率18.66%，去年同期为20.93%，同比小幅下降了2.27%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降72.45%，财务收益小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.68亿元 | 9.95亿元 | -22.84% |
| 营业成本 | 6.30亿元 | 7.84亿元 | -19.65% |
| 销售费用 | 4,095.70万元 | 4,534.26万元 | -9.67% |
| 管理费用 | 3,947.34万元 | 4,359.05万元 | -9.45% |
| 财务费用 | -643.74万元 | -743.96万元 | 13.47% |
| 研发费用 | 2,809.32万元 | 3,097.26万元 | -9.30% |
| 所得税费用 | 649.98万元 | 1,262.49万元 | -48.52% |
2023年半年度主营业务利润为2,630.37万元，去年同期为9,548.76万元，同比大幅下降72.45%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.68亿元，同比下降22.84%；（2）毛利率本期为17.93%，同比下降3.26%。
2023年半年度公司营收7.68亿元，同比下降22.84%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-643.74万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅下降了13.47%。重要原因在于：
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -722.64万元 | -205.76万元 |
| 汇兑净损失 | 540.52万元 | 1,090.05万元 |
| 利息支出 | 535.47万元 | 487.71万元 |
| 其他 | -997.10万元 | -2,115.96万元 |
| 合计 | -643.74万元 | -743.96万元 |
非主营业务中营业外收入本期为1,335.13万元，占利润总额27.40%，同比大幅增长138.45%。其他收益本期为1,255.78万元，占利润总额25.77%，同比大幅增长5.86倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 25.26万元 | 0.52% | -93.36% |
| 公允价值变动收益 | 8.53万元 | 0.18% | -66.00% |
| 资产减值损失 | -102.68万元 | -2.11% | -826.42% |
| 营业外收入 | 1,335.13万元 | 27.40% | 138.45% |
| 营业外支出 | 46.25万元 | 0.95% | -40.63% |
| 其他收益 | 1,255.78万元 | 25.77% | 586.13% |
| 信用减值损失 | -230.79万元 | -4.74% | 82.92% |
| 资产处置收益 | -1.84万元 | -0.04% | -105.76% |
2、营业总收入同比降低22.84%，净利润同比大幅降低47.54%
2023年半年度，家联科技营业总收入为7.68亿元，去年同期为9.95亿元，同比下降22.84%，净利润为4,223.54万元，去年同期为8,051.61万元，同比大幅下降47.54%。
尽管信用减值损失本期为-230.79万元，去年同期为-1,351.55万元，同比大幅增长82.92%，然而主营业务利润本期为2,630.37万元，同比大幅下降72.45%，导致净利润同比大幅下降。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从4,260.66万元下降到4,223.54万元。
净现金流同比大幅增长
2023年半年度，家联科技净利润为4,223.54万元，去年同期为8,051.61万元，同比大幅下降47.54%。净现金流为-3.55亿元，去年同期为-7.72亿元，较去年同期大幅增长54.03%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3.66亿元，去年同期为-6.46亿元，同比大幅增长43.32%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为16.11万元，去年同期为-1.94亿元，由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.27亿元，同比小幅增长6.67%；
但是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为4,077.93万元，同比小幅下降9.38%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为2,101.07万元，同比大幅下降77.28%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为6,483.78万元，同比大幅下降73.64%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1,395.92万元，同比大幅下降90.93%。
近2年应收账款周转率呈现下降
2023半年度，企业应收账款合计2.64亿元，占总资产的9.28%，相较于去年同期的3.79亿元大幅减少了30.18%。
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