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甘肃能化(000552)2023年中报解读：净利润连续3年增长，煤炭收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
甘肃能化股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“甘肃省国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为煤炭开采和销售。公司的主要产品是煤。
根据甘肃能化2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收57.55亿元，同比小幅下降6.97%。扣非净利润12.83亿元，同比大幅增长2.40倍。甘肃能化2023年半年度净利润12.84亿元，业绩同比大幅下降38.08%。
PART 1
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煤炭收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事采掘业、电力行业、建筑业，其中煤炭为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 采掘业 | 44.40亿元 | 77.15% | 50.63% |
| 电力行业 | 7.59亿元 | 13.19% | 1.60% |
| 建筑业 | 3.46亿元 | 6.01% | - |
| 其他业务 | 2.10亿元 | 3.65% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 煤炭 | 44.40亿元 | 77.15% | 50.63% |
| 电力 | 7.59亿元 | 13.19% | 1.60% |
| 建安施工 | 3.46亿元 | 6.01% | 9.62% |
| 其他业务 | 2.10亿元 | 3.65% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 省内 | 45.03亿元 | 78.25% | - |
| 省外 | 12.52亿元 | 21.75% | - |
2、煤炭收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收57.55亿元，与去年同期的61.86亿元相比，小幅下降了6.97%，主要是因为煤炭本期营收44.40亿元，去年同期为47.98亿元，同比小幅下降了7.47%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 煤炭 | 44.40亿元 | 47.98亿元 | -7.47% |
| 电力 | 7.59亿元 | 7.62亿元 | -0.35% |
| 其他业务 | 5.56亿元 | 6.26亿元 | -11.23% |
| 合计 | 57.55亿元 | 61.86亿元 | -6.97% |
3、煤炭毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的51.74%，同比下降到了今年的40.25%，主要是因为煤炭本期毛利率50.63%，去年同期为58.94%，同比小幅下降了14.1%。
PART 2
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主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降36.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 57.55亿元 | 61.86亿元 | -6.97% |
| 营业成本 | 34.38亿元 | 29.85亿元 | 15.18% |
| 销售费用 | 5,186.37万元 | 4,819.21万元 | 7.62% |
| 管理费用 | 3.84亿元 | 3.71亿元 | 3.61% |
| 财务费用 | 1.10亿元 | 1.53亿元 | -27.77% |
| 研发费用 | 9,705.29万元 | 8,994.11万元 | 7.91% |
| 所得税费用 | 2.74亿元 | 2.32亿元 | 18.35% |
2023年半年度主营业务利润为14.70亿元，去年同期为23.17亿元，同比大幅下降36.55%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为57.55亿元，同比小幅下降6.97%；（2）毛利率本期为40.25%，同比下降11.49%。
2、营业总收入同比小幅降低6.97%，净利润同比大幅降低38.08%
2023年半年度，甘肃能化营业总收入为57.55亿元，去年同期为61.86亿元，同比小幅下降6.97%，净利润为12.84亿元，去年同期为20.74亿元，同比大幅下降38.08%。
本期主营业务利润14.70亿元，同比大幅下降36.55%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从1.84亿元增长到12.84亿元。
PART 3
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净现金流同比大幅下降
2023年半年度，甘肃能化净现金流为-17.96亿元，去年同期为-13.68亿元，较去年同期大幅下降31.24%。
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