长江投资(600119)2023年中报解读:应收账款坏账损失大幅拉低利润,非经常性损益弥补归母净利润的损失
长发集团长江投资实业股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司是一家主营物流业发展的公司。公司现代物流业业务功能涵盖国际货运、公共信息平台、国内快件、仓储配送、市内货运等。
根据长江投资2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.83亿元,同比大幅下降43.54%。扣非净利润-504.43万元,较去年同期亏损增大。长江投资2023年半年度净利润-54.84万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
产品方面,物流及仓储服务为第一大收入来源,占比91.93%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
物流及仓储服务 | 3.52亿元 | 91.93% | 4.43% |
产品销售 | 2,842.15万元 | 7.42% | - |
咨询服务 | 123.65万元 | 0.32% | - |
其他 | 105.53万元 | 0.28% | - |
租赁及管理服务 | 19.65万元 | 0.05% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国大陆 | 3.44亿元 | 89.76% | - |
中国香港 | 3,922.17万元 | 10.24% | - |
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低43.54%,净利润亏损有所减小
2023年半年度,长江投资营业总收入为3.83亿元,去年同期为6.79亿元,同比大幅下降43.54%,净利润为-54.84万元,去年同期为-485.96万元,较去年同期亏损有所减小。
本期信用减值损失-151.77万元,去年同期为-331.79万元,同比大幅增长54.26%;本期其他收益146.76万元,同比大幅增长3.08倍;本期投资收益79.82万元,同比大幅增长2.96倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2016年半年度到2018年半年度呈现下降趋势,从8,111.02万元下降到-2.68亿元,而2018年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-2.68亿元增长到-54.84万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.83亿元 | 6.79亿元 | -43.54% |
营业成本 | 3.55亿元 | 6.48亿元 | -45.21% |
销售费用 | 651.19万元 | 1,324.35万元 | -50.83% |
管理费用 | 2,116.76万元 | 2,074.24万元 | 2.05% |
财务费用 | -303.85万元 | -536.14万元 | 43.33% |
研发费用 | 235.20万元 | 136.93万元 | 71.77% |
所得税费用 | 174.04万元 | 214.83万元 | -18.99% |
2023年半年度公司营收3.83亿元,同比大幅下降43.54%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-303.85万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了43.33%。整体来看:虽然利息支出本期为353.59万元,去年同期为440.50万元,同比下降了19.73%,但是汇兑收益本期为519.34万元,去年同期为866.10万元,同比大幅下降了40.04%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -519.34万元 | -866.10万元 |
利息支出 | 353.59万元 | 440.50万元 |
其他 | -138.10万元 | -110.54万元 |
合计 | -303.85万元 | -536.14万元 |
2、研发费用大幅增长
去年同期企业研发费用为136.93万元,占营收的0.2%,本期研发费用大幅增长到了235.20万元,占营收的比重增长到了0.61%,研发费用大幅增长的原因是:
(1)材料费本期为38.60万元,去年同期为6.00万元,同比大幅增长了近5倍。
(2)职工薪酬本期为133.96万元,去年同期为102.85万元,同比大幅增长了30.24%。
(3)其他本期为33.45万元,去年同期为5.19万元,同比大幅增长了近5倍。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 133.96万元 | 102.85万元 |
材料费 | 38.60万元 | 6.00万元 |
实验测试费用 | 15.89万元 | 19.73万元 |
其他 | 46.76万元 | 8.35万元 |
合计 | 235.20万元 | 136.93万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-151.77万元,占利润总额127.33%,同比大幅增长54.26%。其他收益本期为146.76万元,占利润总额123.12%,同比大幅增长3.08倍。投资收益本期为79.82万元,占利润总额66.96%,同比大幅增长2.96倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 79.82万元 | 66.96% | 296.38% |
公允价值变动收益 | -3.40万元 | -2.85% | -180.15% |
资产减值损失 | -2,551.31元 | -0.21% | 98.45% |
营业外收入 | 4.78万元 | 4.01% | -18.76% |
营业外支出 | 14.38万元 | 12.07% | -12.07% |
其他收益 | 146.76万元 | 123.12% | 307.56% |
信用减值损失 | -151.77万元 | -127.33% | 54.26% |
资产处置收益 | 21.33万元 | 17.90% | -50.34% |
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅降低4.07倍
2023年半年度,长江投资净利润为-54.84万元,去年同期为-485.96万元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.12亿元,去年同期为3,631.43万元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为-7,955.27万元,去年同期为1,968.44万元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-1,742.45万元,去年同期为3,047.11万元,由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为2.97亿元,同比大幅增长2.76倍;
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.15亿元,同比大幅增长4.00倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-7,955.27万元,去年同期为1,968.44万元,由正转负。
固然本期存货增加643.44万元,同比大幅下降74.76%,然而(1)本期经营性应收项目增加9,366.63万元,同比大幅增长2.58倍;(2)本期经营性应付项目增加746.63万元,同比大幅下降88.09%,导致经营活动现金流净额由正转负。
非经常性损益弥补归母净利润的损失
长江投资2023半年度的归母净利润亏损了327.66万元,而非经常性损益盈利了176.77万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
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政府补助 | 140.06万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 103.33万元 |
其他 | -66.63万元 |
合计 | 176.77万元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为148.96万元,其中非经常性损益的政府补助金额为140.06万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
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往期留存政府补助计入当期利润(注1) | 146.76万元 |
其他 | 2.20万元 |
小计 | 148.96万元 |
往期留存政府补助剩余金额为210.39万元,其中146.76万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注1.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
十四五期间安商育商政策补贴 | 83.70万元 |
开发扶持资金 | 38.60万元 |
(2)本期共收到政府补助146.83万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 144.63万元 |
其他 | 2.20万元 |
小计 | 146.83万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
十四五期间安商育商政策补贴 | 83.70万元 |
开发扶持资金 | 38.60万元 |