五矿新能(688779)2023年中报解读:经营活动现金流净额连续3年为负,存货周转率大幅下降
湖南长远锂科股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“中国五矿集团有限公司”。公司从事高效电池正极材料研发、生产和销售,公司主要产品包括三元正极材料(含自供前驱体)、磷酸铁锂正极材料、钴酸锂正极材料、球镍等。公司是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一,也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。
根据五矿新能2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收48.90亿元,同比大幅下降35.94%。扣非净利润3,031.28万元,同比大幅下降95.80%。五矿新能2023年半年度净利润6,451.21万元,业绩同比大幅下降91.49%。
产品方面,三元材料为第一大收入来源,占比91.49%。
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
三元材料 |
44.74亿元 |
91.49% |
- |
球镍 |
1.40亿元 |
2.86% |
- |
钴酸锂 |
1.37亿元 |
2.81% |
- |
原材料销售 |
9,693.43万元 |
1.98% |
- |
其他 |
2,979.53万元 |
0.61% |
- |
其他业务 |
1,180.62万元 |
0.25% |
- |
1、财务费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降94.47%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
48.90亿元 |
76.33亿元 |
-35.94% |
营业成本 |
46.06亿元 |
63.15亿元 |
-27.06% |
销售费用 |
880.35万元 |
1,123.95万元 |
-21.67% |
管理费用 |
4,228.13万元 |
5,951.35万元 |
-28.96% |
财务费用 |
718.34万元 |
-492.41万元 |
245.88% |
研发费用 |
1.59亿元 |
3.19亿元 |
-50.17% |
所得税费用 |
1,086.34万元 |
1.86亿元 |
-94.15% |
2023年半年度主营业务利润为5,060.26万元,去年同期为9.16亿元,同比大幅下降94.47%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为48.90亿元,同比大幅下降35.94%;(2)毛利率本期为5.80%,同比大幅下降11.47%。
2023年半年度公司营收48.90亿元,同比大幅下降35.94%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为718.34万元,去年同期为-492.41万元,表示由上期的财务收益,变为本期的财务支出。整体来看:虽然利息收入本期为1,692.73万元,去年同期为552.58万元,同比大幅增长了近2倍,但是利息费用本期为2,439.03万元,去年同期为103.82万元,同比大幅增长了近22倍。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息费用 |
2,439.03万元 |
103.82万元 |
利息收入 |
-1,692.73万元 |
-552.58万元 |
汇兑损益 |
-58.38万元 |
-161.69万元 |
银行手续费 |
30.42万元 |
118.05万元 |
其他 |
- |
- |
合计 |
718.34万元 |
-492.41万元 |
非主营业务中其他收益本期为3,046.10万元,占利润总额40.41%,同比下降17.16%。投资收益本期为-778.86万元,占利润总额10.33%,同比大幅下降122.67%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
-778.86万元 |
-10.33% |
-122.67% |
营业外收入 |
662.96万元 |
8.80% |
34.62% |
营业外支出 |
4,249.78元 |
0.01% |
10.98% |
其他收益 |
3,046.10万元 |
40.41% |
-17.16% |
信用减值损失 |
-453.46万元 |
-6.02% |
57.83% |
资产处置收益 |
9,698.14元 |
0.01% |
112.38% |
2、营业总收入同比下降35.94%,净利润同比下降91.49%
2023年半年度,长远锂科营业总收入为48.90亿元,去年同期为76.33亿元,同比大幅下降35.94%,净利润为6,451.21万元,去年同期为7.58亿元,同比大幅下降91.49%。
本期主营业务利润5,060.26万元,同比大幅下降94.47%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1,537.00万元增长到7.58亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从7.58亿元下降到6,451.21万元。
1、净利润同比下降91.49%,净现金流同比大幅降低3.66倍
2023年半年度,长远锂科净利润为6,451.21万元,去年同期为7.58亿元,同比大幅下降91.49%。净现金流为-31.77亿元,去年同期为-6.82亿元,较去年同期大幅下降3.66倍。
净现金流同比大幅下降是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为-25.89亿元,去年同期为-7.40亿元,同比大幅下降2.50倍;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-3.91亿元,去年同期为1.99亿元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为4.46亿元,同比大幅增长112.00%。
2023年半年度经营活动现金流净额为-25.89亿元,经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间固定资产从2017年3.76亿元到2022年27.84亿元,增长24.08亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 |
经营活动现金流净额 |
净利润 |
差额 |
2017年 |
662.94万元 |
1.79亿元 |
-1.73亿元 |
2018年 |
1.45亿元 |
1.81亿元 |
-3,631.78万元 |
2019年 |
5,574.64万元 |
2.06亿元 |
-1.50亿元 |
2020年 |
4,462.22万元 |
1.10亿元 |
-6,516.71万元 |
2021年 |
-6.32亿元 |
7.01亿元 |
-13.33亿元 |
2022年 |
3.03亿元 |
14.89亿元 |
-11.86亿元 |
差额总计 |
|
|
-29.44亿元 |