新和成(002001)2023年中报解读:营养品收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
浙江新和成股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“胡柏藩”。公司主营业务为营养品、香精香料、高分子新材料、原料药生产和销售。
根据新和成2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收74.18亿元,同比小幅下降9.70%。扣非净利润13.75亿元,同比大幅下降34.33%。新和成2023年半年度净利润14.96亿元,业绩同比大幅下降32.71%。
营养品收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为医药化工,占比高达91.27%,主要产品包括营养品和香精香料两项,其中营养品占比65.11%,香精香料占比22.00%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医药化工 | 67.71亿元 | 91.27% | 33.05% |
其他 | 6.47亿元 | 8.73% | 29.54% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
营养品 | 48.30亿元 | 65.11% | 28.88% |
香精香料 | 16.32亿元 | 22.0% | 51.48% |
新材料 | 5.78亿元 | 7.8% | - |
其他业务 | 3.78亿元 | 5.09% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
外销 | 38.61亿元 | 52.05% | 38.19% |
内销 | 35.57亿元 | 47.95% | 26.82% |
2、营养品收入的下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收74.19亿元,与去年同期的82.15亿元相比,小幅下降了9.7%,主要是因为营养品本期营收48.30亿元,去年同期为57.69亿元,同比下降了16.27%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
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营养品 | 48.30亿元 | 57.69亿元 | -16.27% |
香精香料 | 16.32亿元 | 15.23亿元 | 7.15% |
其他业务 | 9.56亿元 | 9.23亿元 | 3.6% |
合计 | 74.19亿元 | 82.15亿元 | -9.7% |
3、营养品毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的39.8%,同比下降到了今年的32.74%,主要是因为营养品本期毛利率28.88%,去年同期为40.53%,同比下降了11.65%。
4、营养品毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2023年半年度营养品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年半年度的63.41%,大幅下降到2023年半年度的28.88%,2021-2023年半年度香精香料毛利率呈增长趋势,从2021年半年度的44.51%,增长到2023年半年度的51.48%。
主营业务利润同比大幅下降
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅下降32.76%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 74.18亿元 | 82.15亿元 | -9.70% |
营业成本 | 49.90亿元 | 49.45亿元 | 0.90% |
销售费用 | 6,694.14万元 | 5,727.79万元 | 16.87% |
管理费用 | 2.45亿元 | 2.12亿元 | 15.24% |
财务费用 | -3,716.24万元 | 2,223.11万元 | -267.16% |
研发费用 | 4.17亿元 | 4.40亿元 | -5.40% |
所得税费用 | 2.51亿元 | 4.00亿元 | -37.19% |
2023年半年度主营业务利润为16.72亿元,去年同期为24.86亿元,同比大幅下降32.76%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为74.18亿元,同比小幅下降9.70%。
2023年半年度公司营收74.19亿元,同比小幅下降9.7%。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为-3,716.24万元,去年同期为2,223.11万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达2.48%。归因于汇兑收益(收益以“-”表示)本期为1.32亿元,去年同期为6,197.20万元,同比大幅增长了113.15%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.64亿元 | 1.52亿元 |
汇兑损益(收益以“-”表示) | -1.32亿元 | -6,197.20万元 |
减:利息收入 | -7,820.34万元 | -7,621.19万元 |
其他 | 914.82万元 | 805.78万元 |
合计 | -3,716.24万元 | 2,223.11万元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为6,694.14万元,同比增长16.87%。销售费用增长的原因是:
(1)销售佣金本期为1,664.44万元,去年同期为1,273.16万元,同比大幅增长了30.73%。
(2)职工薪酬本期为3,026.69万元,去年同期为2,776.58万元,同比小幅增长了9.01%。
(3)办公费、差旅费本期为959.81万元,去年同期为780.16万元,同比增长了23.03%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 3,026.69万元 | 2,776.58万元 |
销售佣金 | 1,664.44万元 | 1,273.16万元 |
办公费、差旅费 | 959.81万元 | 780.16万元 |
其他 | 1,043.20万元 | 897.88万元 |
合计 | 6,694.14万元 | 5,727.79万元 |
3、管理费用增长
本期管理费用为2.45亿元,同比增长15.24%。管理费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为1.34亿元,去年同期为1.15亿元,同比增长了16.44%。