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永顺泰(001338)2023年中报解读:销售麦芽产品收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续3年下降

粤海永顺泰集团股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“广东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事麦芽的研发、生产和销售。主要产品为基础麦芽、特种麦芽等。

根据永顺泰2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收24.75亿元,同比增长25.86%。扣非净利润3,604.70万元,同比大幅下降49.71%。永顺泰2023年半年度净利润6,298.60万元,业绩同比大幅下降31.17%。

PART 1
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销售麦芽产品收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为啤酒制造,占比高达95.59%,其中销售麦芽产品为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
啤酒制造 23.66亿元 95.59% 5.54%
其他 1.09亿元 4.41% 0.66%
分产品 营业收入 占比 毛利率
销售麦芽产品 23.66亿元 95.59% 5.54%
销售副产品及原材料 9,484.63万元 3.83% -
提供出口海运及管理咨询服务 1,412.30万元 0.57% -
销售其他 8.27万元 0.0% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外地区 7.79亿元 31.47% 8.85%
华东区 5.81亿元 23.48% 5.63%
华南区 5.52亿元 22.3% 11.43%
华北区 2.15亿元 8.71% -
西南区 1.47亿元 5.93% -
其他业务 2.01亿元 8.11% -

2、销售麦芽产品收入的增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收24.75亿元,与去年同期的19.67亿元相比,增长了25.86%,主要是因为销售麦芽产品本期营收23.66亿元,去年同期为18.31亿元,同比增长了29.23%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
销售麦芽产品 23.66亿元 18.31亿元 29.23%
其他业务 1.09亿元 1.36亿元 -19.61%
合计 24.75亿元 19.67亿元 25.86%

3、销售麦芽产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的8.85%,同比大幅下降到了今年的5.32%,主要是因为销售麦芽产品本期毛利率5.54%,去年同期为5.75%,同比小幅下降了3.73%。

4、国内外均衡发展

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年半年度国内销售11.33亿元,同比大幅增长18.71%,同期海外销售7.79亿元,同比大幅增长96.09%。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比增加25.86%,净利润同比大幅降低31.17%

2023年半年度,永顺泰营业总收入为24.75亿元,去年同期为19.67亿元,同比增长25.86%,净利润为6,298.60万元,去年同期为9,151.21万元,同比大幅下降31.17%。

尽管其他收益本期为1,608.39万元,同比大幅增长2.44倍,然而主营业务利润本期为3,791.83万元,同比大幅下降55.78%,导致净利润同比大幅下降。

净利润2021年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从1.29亿元下降到6,298.60万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.75亿元 19.67亿元 25.86%
营业成本 23.44亿元 17.93亿元 30.73%
销售费用 521.09万元 456.74万元 14.09%
管理费用 2,899.40万元 3,608.50万元 -19.65%
财务费用 3,923.95万元 3,142.33万元 24.87%
研发费用 840.36万元 730.31万元 15.07%
所得税费用 272.20万元 556.27万元 -51.07%

2023年半年度公司营收24.75亿元,同比增长25.86%。虽然营收在增长,但是管理费用却在下降。

本期管理费用为2,899.40万元,同比下降19.65%。归因于职工薪酬费用本期为1,528.57万元,去年同期为2,505.47万元,同比大幅下降了38.99%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬费用 1,528.57万元 2,505.47万元
折旧与摊销 381.09万元 385.87万元
咨询服务费 129.24万元 48.71万元
消防安保费 121.07万元 111.52万元
其他 739.42万元 556.93万元
合计 2,899.40万元 3,608.50万元

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