西部证券：经营活动现金流净额连续3年为负
西部证券2023年一季报解读
西部证券股份有限公司于2012年上市。公司主营业务是“财富信用”、“自营投资”、“投资银行”、“资产管理”以及“机构业务（研究咨询）”五大板块。公司长期以来深耕西部地区，在陕西省内具有领先的市场地位。
2023年一季度，公司实现营业总收入18.13亿元，同比大幅增长81.60%。扣非净利润3.53亿元，扭亏为盈。净利润3.66亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.13亿元 | 9.98亿元 | 81.60% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5.49亿元 | 4.15亿元 | 32.31% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.22亿元 | -303.93万元 | 4113.90% |
2023年一季度主营业务利润为4.88亿元，去年同期为-1,167.93万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为18.13亿元，同比大幅增长81.60%。
非主营业务中投资收益本期为4.34亿元，占利润总额88.83%，同比增长20.70%。公允价值变动收益本期为3.30亿元，占利润总额67.52%，同比大幅增长2.00倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.34亿元 | 88.83% | 20.70% |
| 公允价值变动收益 | 3.30亿元 | 67.52% | 200.25% |
| 营业外收入 | 6.30万元 | 0.01% | 271.82% |
| 营业外支出 | 15.05万元 | 0.03% | -70.59% |
| 其他收益 | 499.61万元 | 1.02% | 13.21% |
| 汇兑收益 | -53.35万元 | -0.11% | -247.96% |
2、营业总收入同比增加81.60%，净利润扭亏为盈
2023年一季度，西部证券营业总收入为18.13亿元，去年同期为9.98亿元，同比大幅增长81.60%，净利润为3.66亿元，去年同期为-913.48万元，扭亏为盈。
本期公允价值变动收益3.30亿元，去年同期为-3.29亿元，同比大幅增长2.00倍；本期主营业务利润4.88亿元，去年同期为-1,167.93万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从5.82亿元下降到-913.48万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-913.48万元增长到3.66亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加99.85%
2023年一季度，西部证券净利润为3.66亿元，去年同期为-913.48万元，扭亏为盈。净现金流为-162.28万元，去年同期为-10.94亿元，较去年同期大幅增长99.85%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为5.93亿元，同比大幅下降76.96%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-5.58亿元，去年同期为-35.87亿元，同比大幅增长84.44%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.68亿元，同比大幅增长125.80%。
2、偿还债务支付的现金本期为45.40亿元，同比基本持平。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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