华西证券：负债结构
华西证券2023年一季报解读
华西证券股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“泸州市国有资产监督管理委员会”。公司主要从事经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务。公司主要产品为经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务。
根据华西证券2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收11.27亿元，同比大幅增长156.55%。扣非净利润3.95亿元，扭亏为盈。华西证券2023年第一季度净利润4.02亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-12.88亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.27亿元 | 4.39亿元 | 156.55% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 6.57亿元 | 5.32亿元 | 23.60% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.03亿元 | -8,100.50万元 | 227.40% |
2023年一季度主营业务利润为5.05亿元，去年同期为-2.47亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为11.27亿元，同比大幅增长156.55%。
非主营业务中投资收益本期为2.24亿元，占利润总额44.28%，同比大幅增长2.29倍。公允价值变动收益本期为2.01亿元，占利润总额39.76%，同比大幅增长181.99%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.24亿元 | 44.28% | 228.65% |
| 公允价值变动收益 | 2.01亿元 | 39.76% | 181.99% |
| 营业外收入 | 3.98万元 | 0.01% | -92.50% |
| 营业外支出 | 3.19万元 | 0.01% | -99.31% |
| 其他收益 | 928.69万元 | 1.84% | 16.86% |
| 汇兑收益 | -54.44万元 | -0.11% | -220.13% |
| 资产处置收益 | 1.51万元 | - | -84.48% |
2、营业总收入同比增加156.55%，净利润扭亏为盈
2023年一季度，华西证券营业总收入为11.27亿元，去年同期为4.39亿元，同比大幅增长156.55%，净利润为4.02亿元，去年同期为-1.70亿元，扭亏为盈。
本期主营业务利润5.05亿元，去年同期为-2.47亿元，扭亏为盈；本期公允价值变动收益2.01亿元，去年同期为-2.45亿元，同比大幅增长181.99%；本期投资收益2.24亿元，去年同期为-1.74亿元，同比大幅增长2.29倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
比率指标
1、盈利能力
华西证券的盈利能力当前总评分为3.1分，在证券Ⅲ行业内的排名为 20/50，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.76，在行业中排名第19。因为净资产收益率在同行业中表现良好，所以盈利能力良好。
2、成长能力
华西证券的成长能力当前总评分为4.8分，在证券Ⅲ行业内的排名为 1/50，综合成长能力优秀。其本期的总资产增长率为7.9，在行业中排名第2。因为总资产增长率在同行业中表现优秀，所以成长能力优秀。
3、现金流
华西证券的现金流当前总评分为1.5分，在证券Ⅲ行业内的排名为 36/50，综合现金流不佳。其本期的，资产的经营现金流量回报率为-0.01，在行业中排名第35。因为资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳，所以现金流不佳。
净现金流由正转负
2023年一季度，华西证券净利润为4.02亿元，去年同期为-1.70亿元，扭亏为盈。净现金流为-22.74亿元，去年同期为1.72亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2,776.06万元，去年同期为-21.62亿元，同比大幅增长98.72%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-12.88亿元，去年同期为36.38亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为2.07亿元，同比大幅下降87.64%；
但是投资支付的现金本期为2.56亿元，同比大幅下降93.47%。
负债结构
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