甘肃能化：资产负债率同比增加
甘肃能化2023年一季报解读
甘肃能化股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“甘肃省国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为煤炭开采和销售。公司的主要产品是煤。
2023年一季度，公司实现营业总收入31.57亿元，同比基本持平。扣非净利润9.46亿元，同比大幅增长5.58倍。净利润9.61亿元，同比下降26.09%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降27.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 31.57亿元 | 32.29亿元 | -2.24% |
| 营业成本 | 16.42亿元 | 12.77亿元 | 28.64% |
| 销售费用 | 2,539.42万元 | 2,106.49万元 | 20.55% |
| 管理费用 | 1.96亿元 | 1.62亿元 | 20.98% |
| 财务费用 | 5,434.05万元 | 6,318.23万元 | -13.99% |
| 研发费用 | 1,933.38万元 | 3,846.60万元 | -49.74% |
| 所得税费用 | 1.68亿元 | 1.81亿元 | -7.15% |
2023年一季度主营业务利润为11.15亿元，去年同期为15.47亿元，同比下降27.96%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为31.57亿元，同比下降2.24%；（2）毛利率本期为47.98%，同比下降12.49%。
2、营业总收入基本持平，净利润同比降低26.09%
2023年一季度，甘肃能化营业总收入为31.57亿元，去年同期为32.29亿元，同比基本持平，净利润为9.61亿元，去年同期为13.00亿元，同比下降26.09%。
本期主营业务利润11.15亿元，同比下降27.96%，是导致净利润降低的主要原因。
净利润从2014年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从1.07亿元增长到9.61亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，甘肃能化净利润为9.61亿元，去年同期为13.00亿元，同比下降26.09%。净现金流为-3.72亿元，去年同期为2.19亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-6.82亿元，去年同期为-9,356.17万元，同比大幅下降6.28倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.52亿元，去年同期为400.00万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.49亿元，同比大幅下降50.33%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5.28亿元，同比大幅增长8.70倍。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.51亿元，同比增长3.51亿元；
但是偿还债务支付的现金本期为4.61亿元，同比增长4.61亿元。
资产负债率同比增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 26.69亿元 | 20.61% | 242.53% |
| 短期借款 | 20.05亿元 | 15.48% | - |
| 应付债券 | 17.63亿元 | 13.61% | -15.90% |
| 长期借款 | 15.63亿元 | 12.07% | - |
| 预计负债 | 9.69亿元 | 7.48% | 65.92% |
| 应付职工薪酬 | 9.62亿元 | 7.42% | 14.38% |
| 长期应付款 | 7.94亿元 | 6.13% | 160.92% |
注：2020年12月10日发行28亿元的债券，于2026年12月10日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比增加10.89%
2023年一季度，企业资产负债率为47.26%，同比增长10.89%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从24.84%增长至47.26%。
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