海宁皮城：净现金流由负转正
海宁皮城2023年一季报解读
海宁中国皮革城股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“海宁市人民政府国有资产监督管理办公室”。公司的主营业务为皮革专业市场的开发、租赁和服务。公司主要产品或提供的劳务：商铺及其配套物业的租赁与销售、酒店服务、商品流通、健康医疗服务及融资性担保业务等。
2023年一季度，公司实现营业总收入3.18亿元，同比小幅下降9.89%。扣非净利润1.04亿元，同比增长29.17%。净利润1.34亿元，同比小幅下降9.34%。本期经营活动产生的现金流净额为1.15亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.18亿元 | 3.53亿元 | -9.89% |
| 营业成本 | 1.52亿元 | 1.79亿元 | -14.85% |
| 销售费用 | 2,265.44万元 | 1,030.19万元 | 119.91% |
| 管理费用 | 2,473.83万元 | 2,213.37万元 | 11.77% |
| 财务费用 | -475.39万元 | -390.89万元 | -21.62% |
| 研发费用 | 372.36万元 | 266.90万元 | 39.51% |
| 所得税费用 | 3,632.96万元 | 3,395.30万元 | 7.00% |
2023年一季度主营业务利润为1.02亿元，去年同期为1.23亿元，同比下降17.36%。
虽然毛利率本期为52.19%，同比小幅增长2.79%，不过（1）营业总收入本期为3.18亿元，同比小幅下降9.89%；（2）销售费用本期为2,265.44万元，同比大幅增长119.91%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中投资收益本期为3,571.42万元，占利润总额20.94%，同比大幅增长104.29%。其他收益本期为1,883.58万元，占利润总额11.04%，同比增长18.71%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,571.42万元 | 20.94% | 104.29% |
| 营业外收入 | 132.87万元 | 0.78% | -71.62% |
| 营业外支出 | 100.79万元 | 0.59% | 4522.47% |
| 其他收益 | 1,883.58万元 | 11.04% | 18.71% |
| 信用减值损失 | 1,397.14万元 | 8.19% | 202.25% |
| 资产处置收益 | -9.71万元 | -0.06% | - |
净现金流由负转正
2023年一季度，海宁皮城净利润为1.34亿元，去年同期为1.48亿元，同比小幅下降9.34%。净现金流为5.83亿元，去年同期为-5,817.16万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-5,436.73万元，去年同期为-3.01亿元，同比大幅增长81.92%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.15亿元，去年同期为-1.07亿元，由负转正；（3）筹资活动产生的现金流净额本期为5.22亿元，同比大幅增长49.40%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为3.67亿元，同比大幅下降53.90%；
但是（1）投资支付的现金本期为4.15亿元，同比大幅下降45.75%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,962.66万元，同比大幅下降89.28%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是取得借款收到的现金本期为5.71亿元，同比大幅增长42.63%。
同业比较情况
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