招商证券：净利润连续10年增长
招商证券2023年一季报解读
招商证券股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“招商局集团有限公司”。公司是主营业务是以客户为中心,向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务并从事投资与交易。主要产品是财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务。
2023年一季度，公司实现营业总收入47.58亿元，同比增长28.74%。扣非净利润22.45亿元，同比大幅增长52.98%。净利润22.61亿元，同比大幅增长51.10%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长59.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 47.58亿元 | 36.96亿元 | 28.74% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 20.94亿元 | 16.45亿元 | 27.36% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.90亿元 | 9,645.06万元 | 200.31% |
2023年一季度主营业务利润为25.48亿元，去年同期为16.01亿元，同比大幅增长59.20%。
虽然管理费用本期为20.94亿元，同比增长27.36%，不过营业总收入本期为47.58亿元，同比增长28.74%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中投资收益本期为16.81亿元，占利润总额65.90%，同比小幅下降5.92%。公允价值变动收益本期为4.32亿元，占利润总额16.95%，同比大幅增长135.85%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 16.81亿元 | 65.90% | -5.92% |
| 公允价值变动收益 | 4.32亿元 | 16.95% | 135.85% |
| 营业外收入 | 221.10万元 | 0.09% | 37.38% |
| 营业外支出 | 8.06万元 | - | -99.16% |
| 其他收益 | 5,755.64万元 | 2.26% | -26.83% |
| 汇兑收益 | -249.63万元 | -0.10% | -539.07% |
2、营业总收入同比增加28.74%，净利润同比大幅增加51.10%
2023年一季度，招商证券营业总收入为47.58亿元，去年同期为36.96亿元，同比增长28.74%，净利润为22.61亿元，去年同期为14.96亿元，同比大幅增长51.10%。
本期公允价值变动收益4.32亿元，去年同期为-12.06亿元，同比大幅增长135.85%；本期主营业务利润25.48亿元，同比大幅增长59.20%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2014年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从7.13亿元增长到22.61亿元。
净现金流同比大幅下降
2023年一季度，招商证券净利润为22.61亿元，去年同期为14.96亿元，同比大幅增长51.10%。净现金流为15.24亿元，去年同期为101.64亿元，同比大幅下降85.00%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为27.04亿元，去年同期为-25.18亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-259.03亿元，去年同期为-85.70亿元，同比大幅下降2.02倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是偿还债务支付的现金本期为317.21亿元，同比大幅增长145.11%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为23.65亿元，同比增长23.65亿元。
发行1631亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 卖出回购金融资产款 | 1,299.42亿元 | 31.39% | -1.01% |
| 应付债券 | 1,171.38亿元 | 28.30% | -21.01% |
| 代理买卖证券款 | 1,123.14亿元 | 27.13% | 5.95% |
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