中华企业：主营业务利润亏损增大
中华企业2023年一季报解读
中华企业股份有限公司于1993年上市。公司主要从事房地产经营开发,在强化主营业务的基础上,公司积极投资与主业相关的高科技开发、智能化物业管理、商品房租售经营以及建筑设计装潢等领域,形成以房地产投资为主的的有限多元化经营的业务构架。
2023年一季度，公司实现营业总收入3.88亿元，同比大幅下降43.52%。扣非净利润-3.26亿元，较去年同期亏损增大。净利润-3.53亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.88亿元 | 6.87亿元 | -43.52% |
| 营业成本 | 2.85亿元 | 4.86亿元 | -41.34% |
| 销售费用 | 1,337.99万元 | 2,567.28万元 | -47.88% |
| 管理费用 | 5,838.10万元 | 5,955.74万元 | -1.98% |
| 财务费用 | 1.83亿元 | 6,448.76万元 | 183.34% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -3,765.06万元 | 3,807.16万元 | -198.89% |
2023年一季度主营业务利润为-4.22亿元，去年同期为-376.15万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.88亿元，同比大幅下降43.52%；（2）营业税金及附加本期为2.70亿元，同比大幅增长3.98倍；（3）毛利率本期为26.44%，同比小幅下降2.72%。
2、营业总收入同比下降43.52%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，中华企业营业总收入为3.88亿元，去年同期为6.87亿元，同比大幅下降43.52%，净利润为-3.53亿元，去年同期为-1.04亿元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-3,765.06万元，去年同期为3,807.16万元，同比大幅下降198.89%，然而主营业务利润本期为-4.22亿元，去年同期为-376.15万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2015年一季度到2019年一季度呈现上升趋势，从-1.89亿元增长到17.25亿元，而2019年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从17.25亿元下降到-3.53亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，中华企业净利润为-3.53亿元，去年同期为-1.04亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为20.22亿元，去年同期为11.58亿元，同比大幅增长74.66%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-11.72亿元，去年同期为6.76亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为28.04亿元，去年同期为-1,194.14万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为31.76亿元，同比大幅增长15.46倍。
发行38.37亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 132.58亿元 | 29.76% | 27.70% |
| 合同负债 | 111.29亿元 | 24.98% | 135.06% |
| 长期借款 | 95.17亿元 | 21.36% | 4.15% |
| 应交税费 | 43.74亿元 | 9.82% | -38.92% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-01-09 | 2027-01-10 | 3.57 | 7.5 |
| 2 | 2021-06-11 | 2026-06-15 | 3.7 | 30.87 |
3、偿债能力指标
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