万通发展：净现金流由负转正
万通发展2023年一季报解读
北京万通新发展集团股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“王忆会”。公司的主营业务为房地产开发与销售、城市更新与运营、资产管理。公司的主要产品商业地产、住宅、物业出租、资产管理。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.27亿元，同比大幅增长92.17%。扣非净利润-3,459.17万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2,791.42万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比大幅增加92.17%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，万通发展营业总收入为1.27亿元，去年同期为6,603.81万元，同比大幅增长92.17%，净利润为-2,791.42万元，去年同期为-3,736.24万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管公允价值变动收益本期为860.50万元，同比下降23.12%，然而（1）主营业务利润本期为-3,935.20万元，去年同期为-4,488.09万元，较去年同期亏损有所减小；（2）投资收益本期为555.24万元，同比大幅增长3.55倍，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从569.03万元下降到-3,736.24万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-3,736.24万元增长到-2,791.42万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.27亿元 | 6,603.81万元 | 92.17% |
| 营业成本 | 9,305.29万元 | 4,068.74万元 | 128.70% |
| 销售费用 | 1,041.57万元 | 928.34万元 | 12.20% |
| 管理费用 | 3,385.90万元 | 2,990.21万元 | 13.23% |
| 财务费用 | 1,942.47万元 | 2,307.07万元 | -15.80% |
| 研发费用 | 66.00万元 | - | |
| 所得税费用 | 402.14万元 | 558.75万元 | -28.03% |
2023年一季度主营业务利润为-3,935.20万元，去年同期为-4,488.09万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为26.67%，同比大幅下降11.72%，不过营业总收入本期为1.27亿元，同比大幅增长92.17%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中公允价值变动收益本期为860.50万元，占利润总额36.02%，同比下降23.12%。投资收益本期为555.24万元，占利润总额23.24%，同比大幅增长3.55倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 555.24万元 | -23.24% | 355.05% |
| 公允价值变动收益 | 860.50万元 | -36.02% | -23.12% |
| 营业外收入 | 107.85万元 | -4.51% | 237.65% |
| 其他收益 | 21.56万元 | -0.90% | -40.09% |
| 信用减值损失 | 7,658.26元 | -0.03% | -41.87% |
净现金流由负转正
2023年一季度，万通发展净利润为-2,791.42万元，去年同期为-3,736.24万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为1.30亿元，去年同期为-2.22亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为1.21亿元，去年同期为-1.91亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为5.84亿元，同比大幅增长583.40倍；
但是取得借款收到的现金本期为7.31亿元，同比大幅增长320.20倍。
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