中信建投：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
中信建投2023年一季报解读
中信建投证券股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务是提供投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理。
2023年一季度，公司实现营业总收入67.00亿元，同比小幅增长5.81%。扣非净利润24.74亿元，同比大幅增长61.57%。净利润24.36亿元，同比大幅增长57.59%。本期经营活动产生的现金流净额为-94.12亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长50.72%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 67.00亿元 | 63.32亿元 | 5.81% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 28.06亿元 | 25.22亿元 | 11.28% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5.21亿元 | 4.58亿元 | 13.63% |
2023年一季度主营业务利润为30.22亿元，去年同期为20.05亿元，同比大幅增长50.72%。
虽然管理费用本期为28.06亿元，同比小幅增长11.28%，不过营业总收入本期为67.00亿元，同比小幅增长5.81%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中投资收益本期为15.38亿元，占利润总额52.02%，同比增长28.53%。公允价值变动收益本期为9.73亿元，占利润总额32.91%，同比大幅增长2.72倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 15.38亿元 | 52.02% | 28.53% |
| 公允价值变动收益 | 9.73亿元 | 32.91% | 272.12% |
| 营业外收入 | 95.51万元 | 0.03% | 23.89% |
| 营业外支出 | 6,626.09万元 | 2.24% | 3658.77% |
| 其他收益 | 6,497.59万元 | 2.20% | 1.04% |
| 汇兑收益 | -391.75万元 | -0.13% | -103.20% |
| 资产处置收益 | 9.48万元 | - | -26.14% |
2、营业总收入同比小幅增加5.81%，净利润同比大幅增加57.59%
2023年一季度，中信建投营业总收入为67.00亿元，去年同期为63.32亿元，同比小幅增长5.81%，净利润为24.36亿元，去年同期为15.46亿元，同比大幅增长57.59%。
本期公允价值变动收益9.73亿元，去年同期为-5.65亿元，同比大幅增长2.72倍；本期主营业务利润30.22亿元，同比大幅增长50.72%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从19.58亿元下降到15.46亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从15.46亿元增长到24.36亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，中信建投净利润为24.36亿元，去年同期为15.46亿元，同比大幅增长57.59%。净现金流为-52.45亿元，去年同期为69.78亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为59.42亿元，去年同期为-60.79亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-94.12亿元，去年同期为143.34亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为38.17亿元，同比大幅增长2.32倍。
2、偿还债务支付的现金本期为230.60亿元，同比小幅下降6.76%。
发行978亿元的债券
1、负债结构
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