中泰证券：净利润连续3年增长
中泰证券2023年一季报解读
中泰证券股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务主要包括财富管理业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、研究业务、资产管理业务、期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务和含香港市场在内的境外业务等。
2023年一季度，公司实现营业总收入35.70亿元，同比大幅增长92.77%。扣非净利润4.71亿元，同比大幅增长152.67%。净利润11.95亿元，同比大幅增长3.61倍。本期经营活动产生的现金流净额为3.06亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长3.95倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.70亿元 | 18.52亿元 | 92.77% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 19.21亿元 | 11.04亿元 | 74.02% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.32亿元 | 2,751.57万元 | 741.80% |
2023年一季度主营业务利润为14.29亿元，去年同期为2.89亿元，同比大幅增长3.95倍。
虽然管理费用本期为19.21亿元，同比大幅增长74.02%，不过营业总收入本期为35.70亿元，同比大幅增长92.77%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中投资收益本期为8.79亿元，占利润总额61.61%，同比小幅增长8.40%。公允价值变动收益本期为5.37亿元，占利润总额37.63%，同比大幅增长136.65%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 8.79亿元 | 61.61% | 8.40% |
| 公允价值变动收益 | 5.37亿元 | 37.63% | 136.65% |
| 营业外收入 | 35.30万元 | 0.03% | -65.24% |
| 营业外支出 | 340.03万元 | 0.24% | -6.31% |
| 其他收益 | 3,588.34万元 | 2.52% | -42.08% |
| 汇兑收益 | 806.79万元 | 0.57% | 46.95% |
| 资产处置收益 | 80.39万元 | 0.06% | -21.20% |
2、营业总收入同比增加92.77%，净利润同比增加3.61倍
2023年一季度，中泰证券营业总收入为35.70亿元，去年同期为18.52亿元，同比大幅增长92.77%，净利润为11.95亿元，去年同期为2.59亿元，同比大幅增长3.61倍。
本期公允价值变动收益5.37亿元，去年同期为-14.64亿元，同比大幅增长136.65%；本期主营业务利润14.29亿元，同比大幅增长3.95倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从8.67亿元增长到11.95亿元。
净现金流由负转正
2023年一季度，中泰证券净利润为11.95亿元，去年同期为2.59亿元，同比大幅增长3.61倍。净现金流为3.15亿元，去年同期为-12.30亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.06亿元，同比大幅下降94.47%，但是投资活动产生的现金流净额本期为7.18亿元，去年同期为-74.02亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是投资支付的现金本期为3.28亿元，同比大幅下降95.14%。
发行426亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 代理买卖证券款 | 627.30亿元 | 42.63% | 12.20% |
| 应付债券 | 451.86亿元 | 30.71% | -0.72% |
| 卖出回购金融资产款 | 238.18亿元 | 16.19% | -37.60% |
2、债券信息
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