海南高速：主营业务利润由盈转亏
海南高速2023年一季报解读
海南高速公路股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“海南省交通运输厅”。公司是全国第一家上市的高速公路经营管理企业，公司主营业务涵盖房地产开发、交通基础设施投资建设、酒店业务等领域。公司的自有品牌有一定的区域影响力。
2023年一季度，公司实现营业总收入2,087.76万元，同比大幅下降51.31%。扣非净利润-1,119.52万元，较去年同期亏损增大。净利润-59.43万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,087.76万元 | 4,287.78万元 | -51.31% |
| 营业成本 | 764.70万元 | 1,581.29万元 | -51.64% |
| 销售费用 | 422.48万元 | 639.43万元 | -33.93% |
| 管理费用 | 1,911.69万元 | 1,780.04万元 | 7.40% |
| 财务费用 | -645.05万元 | -827.11万元 | 22.01% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 51.00万元 | 197.98万元 | -74.24% |
2023年一季度主营业务利润为-846.46万元，去年同期为275.81万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为63.37%，同比增长0.25%，不过营业总收入本期为2,087.76万元，同比大幅下降51.31%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中投资收益本期为416.25万元，占利润总额49.40倍，同比大幅增长181.85%。公允价值变动收益本期为312.08万元，占利润总额37.04倍，同比小幅增长14.44%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 416.25万元 | -4939.88% | 181.85% |
| 公允价值变动收益 | 312.08万元 | -3703.61% | 14.44% |
| 营业外收入 | 7.70万元 | -91.33% | 173.62% |
| 营业外支出 | 3.41万元 | -40.45% | -96.74% |
| 其他收益 | 14.30万元 | -169.73% | -5.20% |
| 信用减值损失 | 91.12万元 | -1081.40% | -77.37% |
2、营业总收入同比下降51.31%，净利润由盈转亏
2023年一季度，海南高速营业总收入为2,087.76万元，去年同期为4,287.78万元，同比大幅下降51.31%，净利润为-59.43万元，去年同期为157.82万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为416.25万元，去年同期为-508.56万元，同比大幅增长181.85%，然而（1）主营业务利润本期为-846.46万元，去年同期为275.81万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期为91.12万元，同比大幅下降77.37%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-905.81万元增长到1,421.45万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1,421.45万元下降到-59.43万元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，海南高速净利润为-59.43万元，去年同期为157.82万元，由盈转亏。净现金流为-6.94亿元，去年同期为-2.21亿元，较去年同期大幅下降2.14倍。
净现金流同比大幅下降是因为投资活动产生的现金流净额本期为-6.70亿元，去年同期为-2.10亿元，同比大幅下降2.19倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是投资支付的现金本期为13.66亿元，同比大幅增长51.65%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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