山西证券：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
山西证券2023年一季报解读
山西证券股份有限公司于2010年上市。公司是一家创新类证券公司,为山西省内唯一一家综合类上市证券公司. 公司主要从事于证券经纪业务、投资银行业务、证劵自营业务、资产管理业务、期货经纪业务、研究业务、直投业务、融资融券业务。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.41亿元，同比大幅增长140.67%。扣非净利润2.43亿元，同比大幅增长2.88倍。净利润2.41亿元，同比大幅增长3.11倍。本期经营活动产生的现金流净额为-5.65亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长3.33倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.41亿元 | 4.74亿元 | 140.67% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5.40亿元 | 3.99亿元 | 35.23% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 7,198.02万元 | 1,360.66万元 | 429.01% |
2023年一季度主营业务利润为3.13亿元，去年同期为7,223.31万元，同比大幅增长3.33倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为11.41亿元，同比大幅增长140.67%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为3.16亿元，占利润总额100.97%，同比大幅增长95.30倍。投资收益本期为2.80亿元，占利润总额89.32%，同比大幅增长64.75%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.80亿元 | 89.32% | 64.75% |
| 公允价值变动收益 | 3.16亿元 | 100.97% | 9529.73% |
| 营业外收入 | 71.27万元 | 0.23% | 301.66% |
| 营业外支出 | 16.16万元 | 0.05% | -2.56% |
| 其他收益 | 945.09万元 | 3.02% | 154.62% |
| 汇兑收益 | 656.06万元 | 2.09% | 222.90% |
| 资产处置收益 | 46.53万元 | 0.15% | 1484.93% |
2、营业总收入同比增加140.67%，净利润同比增加3.11倍
2023年一季度，山西证券营业总收入为11.41亿元，去年同期为4.74亿元，同比大幅增长140.67%，净利润为2.41亿元，去年同期为5,863.81万元，同比大幅增长3.11倍。
本期公允价值变动收益3.16亿元，同比大幅增长95.30倍；本期主营业务利润3.13亿元，同比大幅增长3.33倍；本期投资收益2.80亿元，同比大幅增长64.75%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从2.54亿元下降到5,863.81万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从5,863.81万元增长到2.41亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，山西证券净利润为2.41亿元，去年同期为5,863.81万元，同比大幅增长3.11倍。净现金流为-12.83亿元，去年同期为-7.86亿元，较去年同期大幅下降63.10%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-7.06亿元，去年同期为-12.65亿元，同比大幅增长44.22%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-5.65亿元，去年同期为7.96亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是偿还债务支付的现金本期为6.28亿元，同比大幅下降88.41%。
发行142亿元的债券
1、负债结构
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