太钢不锈：净利润近3年整体呈现下降趋势
太钢不锈2023年一季报解读
山西太钢不锈钢股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司是主要从事不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金属、铁合金、金属制品的生产、销售；钢铁生产所需原辅材料的国内贸易和进出口等业务。公司主要产品有不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等。
根据太钢不锈2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收259.06亿元，同比小幅增长11.65%。扣非净利润-6.33亿元，由盈转亏。太钢不锈2023年第一季度净利润-6.56亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-22.19亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加11.65%，净利润由盈转亏
2023年一季度，太钢不锈营业总收入为259.06亿元，去年同期为232.04亿元，同比小幅增长11.65%，净利润为-6.56亿元，去年同期为12.76亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-7.34亿元，去年同期为13.14亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1.34亿元增长到18.63亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从18.63亿元下降到-6.56亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 259.06亿元 | 232.04亿元 | 11.65% |
| 营业成本 | 262.12亿元 | 214.38亿元 | 22.27% |
| 销售费用 | 5,053.76万元 | 5,300.88万元 | -4.66% |
| 管理费用 | 1.40亿元 | 1.45亿元 | -3.32% |
| 财务费用 | 3,439.95万元 | 2,688.16万元 | 27.97% |
| 研发费用 | 1.30亿元 | 1.53亿元 | -15.20% |
| 所得税费用 | 787.02万元 | 9,474.93万元 | -91.69% |
比率指标
1、盈利能力
太钢不锈的盈利能力当前总评分为0.2分，在特钢Ⅲ行业内的排名为 13/13，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-1.73，在行业中排名第12，销售净利率为-2.53，在行业中排名第13。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现一般，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
太钢不锈的成长能力当前总评分为3.0分，在特钢Ⅲ行业内的排名为 3/13，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为5.66，在行业中排名第3，主营业务收入增长率为11.64，在行业中排名第7。不仅总资产增长率在同行业中表现良好，而且主营业务收入增长率在同行业中表现一般，总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
太钢不锈的运营能力当前总评分为4.0分，在特钢Ⅲ行业内的排名为 1/13，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为33.31，在行业中排名第4，存货周转率为2.43，在行业中排名第2，总资产周转率为0.35，在行业中排名第2。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现优秀，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
太钢不锈的偿债能力当前总评分为0.4分，在特钢Ⅲ行业内的排名为 12/13，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为0.93，在行业中排名第12，速动比率为0.48，在行业中排名第12。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
太钢不锈的现金流当前总评分为1.5分，在特钢Ⅲ行业内的排名为 8/13，综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.09，在行业中排名第11，资产的经营现金流量回报率为-0.03，在行业中排名第7。虽然经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差但是资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以总的来说现金流表现不佳。
净现金流由正转负
2023年一季度，太钢不锈净利润为-6.56亿元，去年同期为12.76亿元，由盈转亏。净现金流为-19.53亿元，去年同期为7.41亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为12.44亿元，去年同期为-1.72亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-22.19亿元，去年同期为15.88亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
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