广大特材：净利润连续5年增长
广大特材2023年一季报解读
张家港广大特材股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“徐卫明”。公司主要从事高端装备特钢材料和高端装备零部件的研发、生产、销售，核心产品包括齿轮钢,模具钢,高温合金,特种不锈钢,风电铸件,风电主轴,风电精密机械部件及其他类零部件等。
2023年一季度，公司实现营业总收入8.63亿元，同比大幅增长30.24%。扣非净利润4,121.55万元，同比大幅增长2.27倍。净利润7,689.53万元，同比大幅增长2.23倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.35亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长27.21倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.63亿元 | 6.62亿元 | 30.24% |
| 营业成本 | 6.85亿元 | 5.64亿元 | 21.60% |
| 销售费用 | 343.55万元 | 328.36万元 | 4.63% |
| 管理费用 | 3,314.39万元 | 3,417.98万元 | -3.03% |
| 财务费用 | 2,625.65万元 | 1,804.78万元 | 45.48% |
| 研发费用 | 4,804.09万元 | 3,668.03万元 | 30.97% |
| 所得税费用 | 1,308.75万元 | -568.10万元 | 330.37% |
2023年一季度主营业务利润为6,350.77万元，去年同期为225.14万元，同比大幅增长27.21倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.63亿元，同比大幅增长30.24%；（2）毛利率本期为20.57%，同比大幅增长5.65%。
非主营业务中其他收益本期为3,830.16万元，占利润总额42.57%，同比大幅增长2.55倍。信用减值损失本期为-1,081.84万元，占利润总额12.02%，同比大幅下降2.95倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | -27.05万元 | -0.30% | -163.31% |
| 营业外收入 | 134.12万元 | 1.49% | 447.06% |
| 营业外支出 | 79.71万元 | 0.89% | 4.99% |
| 其他收益 | 3,830.16万元 | 42.57% | 255.15% |
| 信用减值损失 | -1,081.84万元 | -12.02% | -294.52% |
| 资产处置收益 | -128.17万元 | -1.42% | -237.22% |
2、营业总收入同比增加30.24%，净利润同比增加2.23倍
2023年一季度，广大特材营业总收入为8.63亿元，去年同期为6.62亿元，同比大幅增长30.24%，净利润为7,689.53万元，去年同期为2,381.18万元，同比大幅增长2.23倍。
尽管所得税费用本期为1,308.75万元，去年同期为-568.10万元，同比大幅增长3.30倍，然而（1）主营业务利润本期为6,350.77万元，同比大幅增长27.21倍；（2）其他收益本期为3,830.16万元，同比大幅增长2.55倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润2019年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从4,113.88万元增长到7,689.53万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加2.23倍，净现金流同比大幅降低2.96倍
2023年一季度，广大特材净利润为7,689.53万元，去年同期为2,381.18万元，同比大幅增长2.23倍。净现金流为-5.97亿元，去年同期为3.04亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-2.48亿元，去年同期为8.64亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为4.40亿元，同比大幅下降66.51%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为4.81亿元，同比大幅增长8.63倍。
2、经营活动现金流净额连续5年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-1.35亿元，经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续5年为负。
3、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间无形资产从2016年6,927.62万元到2022年4.02亿元，增长3.33亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | -4,007.43万元 | 4,701.74万元 | -8,709.17万元 |
| 2017年 | -198.34万元 | 8,650.17万元 | -8,848.51万元 |
| 2018年 | 4,602.72万元 | 1.34亿元 | -8,835.18万元 |
| 2019年 | -2,384.62万元 | 1.42亿元 | -1.65亿元 |
| 2020年 | -1.63亿元 | 1.73亿元 | -3.36亿元 |
| 2021年 | -6.96亿元 | 1.69亿元 | -8.65亿元 |
| 2022年 | -6.40亿元 | 1.13亿元 | -7.53亿元 |
| 差额总计 | -23.83亿元 |
发行15.5亿元的债券
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