瑞泰科技：经营活动现金流净额连续5年为负
瑞泰科技2023年一季报解读
瑞泰科技股份有限公司于2006年上市。公司的主营业务为定形和不定形耐火材料以及各类耐磨材料的研发、生产、销售以及综合服务。公司的主要产品为熔铸耐火材料、烧成耐火材料、不定形材料以及各类耐磨材料。
2023年一季度，公司实现营业总收入10.67亿元，同比小幅下降12.96%。扣非净利润1,448.81万元，同比小幅下降5.98%。净利润3,977.78万元，同比小幅增长5.44%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降19.57%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.67亿元 | 12.26亿元 | -12.96% |
| 营业成本 | 8.89亿元 | 10.24亿元 | -13.16% |
| 销售费用 | 3,403.49万元 | 4,356.47万元 | -21.88% |
| 管理费用 | 5,196.66万元 | 6,160.20万元 | -15.64% |
| 财务费用 | 1,152.12万元 | 1,301.40万元 | -11.47% |
| 研发费用 | 4,248.46万元 | 4,030.83万元 | 5.40% |
| 所得税费用 | 740.88万元 | 773.37万元 | -4.20% |
2023年一季度主营业务利润为2,925.66万元，去年同期为3,637.35万元，同比下降19.57%。
虽然毛利率本期为16.63%，同比增长0.20%，不过营业总收入本期为10.67亿元，同比小幅下降12.96%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中其他收益本期为987.98万元，占利润总额20.94%，同比小幅增长5.10%。信用减值损失本期为572.07万元，占利润总额12.12%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 299.86万元 | 6.36% | 2291.03% |
| 营业外支出 | 66.91万元 | 1.42% | 56.36% |
| 其他收益 | 987.98万元 | 20.94% | 5.10% |
| 信用减值损失 | 572.07万元 | 12.12% | - |
2、营业总收入同比小幅降低12.96%，净利润同比小幅增加5.44%
2023年一季度，瑞泰科技营业总收入为10.67亿元，去年同期为12.26亿元，同比小幅下降12.96%，净利润为3,977.78万元，去年同期为3,772.68万元，同比小幅增长5.44%。
尽管主营业务利润本期为2,925.66万元，同比下降19.57%，然而（1）信用减值损失本期为572.07万元，同比增长572.07万元；（2）营业外利润本期为232.95万元，去年同期为-30.25万元，扭亏为盈，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从2,110.74万元增长到3,977.78万元。
净现金流同比下降
1、净利润同比小幅增加5.44%，净现金流同比降低29.57%
2023年一季度，瑞泰科技净利润为3,977.78万元，去年同期为3,772.68万元，同比小幅增长5.44%。净现金流为5,262.03万元，去年同期为7,470.77万元，同比下降29.57%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.40亿元，同比大幅增长41.26%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-7,721.09万元，去年同期为-1,871.74万元，同比大幅下降3.13倍，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为2.76亿元，同比大幅增长58.91%；
但是取得借款收到的现金本期为4.38亿元，同比大幅增长45.13%。
2、经营活动现金流净额连续5年为负
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