中钢洛耐：经营活动现金流连续6年低于净利润
中钢洛耐2023年一季报解读
中钢洛耐科技股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为中高端耐火材料的研发、制造、销售和服务。公司主要产品有硅质耐火材料、镁质耐火材料、高铝质耐火材料、复合耐火材料、高纯氧化物耐火材料、功能型耐火材料。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.91亿元，同比小幅增长5.34%。扣非净利润1,356.76万元，同比大幅下降56.72%。净利润3,176.18万元，同比下降28.92%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,600.65万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加5.34%，净利润同比降低28.92%
2023年一季度，中钢洛耐营业总收入为6.91亿元，去年同期为6.56亿元，同比小幅增长5.34%，净利润为3,176.18万元，去年同期为4,468.33万元，同比下降28.92%。
净利润同比下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,851.43万元 | -40.95% | 投资收益 | 545.98万元 | 451.01% |
| 所得税费用 | 525.61万元 | 332.33% | 资产减值损失 | 119.59万元 | 141.70% |
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从5,311.45万元下降到3,176.18万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.91亿元 | 6.56亿元 | 5.34% |
| 营业成本 | 5.64亿元 | 5.16亿元 | 9.38% |
| 销售费用 | 1,464.58万元 | 1,340.88万元 | 9.23% |
| 管理费用 | 3,593.27万元 | 3,616.02万元 | -0.63% |
| 财务费用 | 601.64万元 | 393.94万元 | 52.73% |
| 研发费用 | 3,678.64万元 | 3,238.22万元 | 13.60% |
| 所得税费用 | 525.61万元 | 121.58万元 | 332.33% |
非主营业务中其他收益本期为911.35万元，占利润总额24.62%，同比大幅增长53.09%。信用减值损失本期为-813.77万元，占利润总额21.98%，同比小幅下降9.30%。投资收益本期为545.98万元，占利润总额14.75%，同比大幅增长4.51倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 545.98万元 | 14.75% | 451.01% |
| 公允价值变动收益 | 82.61万元 | 2.23% | -15.08% |
| 资产减值损失 | 119.59万元 | 3.23% | 141.70% |
| 营业外收入 | 4.24万元 | 0.12% | -91.45% |
| 营业外支出 | 1.92万元 | 0.05% | -96.04% |
| 其他收益 | 911.35万元 | 24.62% | 53.09% |
| 信用减值损失 | -813.77万元 | -21.98% | -9.30% |
| 资产处置收益 | 2.28万元 | 0.06% | 100.80% |
净现金流由正转负
1、净利润同比降低28.92%，净现金流同比大幅降低2.20倍
2023年一季度，中钢洛耐净利润为3,176.18万元，去年同期为4,468.33万元，同比下降28.92%。净现金流为-5.43亿元，去年同期为4.51亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.35亿元，去年同期为4.84亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3.22亿元，去年同期为-1,078.58万元，同比大幅下降28.86倍。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为1.27亿元，同比增长1.27亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为10.80亿元，同比大幅增长2.27倍；
但是投资支付的现金本期为13.70亿元，同比大幅增长3.28倍。
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