外高桥：主营业务利润同比大幅下降
外高桥2023年一季报解读
上海外高桥集团股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“上海市浦东新区国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是工业地产租赁业务、商业地产租赁及销售业务、贸易物流服务业务、制造业和服务业。其主要产品是房地产租赁、房地产转让、商品销售、进出口代理、物流、制造业、服务业和金融业。
根据外高桥2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收14.78亿元，同比大幅下降63.16%。扣非净利润923.75万元，同比大幅下降98.80%。外高桥2023年第一季度净利润3,491.89万元，业绩同比大幅下降95.72%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比下降63.16%，净利润同比下降95.72%
2023年一季度，外高桥营业总收入为14.78亿元，去年同期为40.11亿元，同比大幅下降63.16%，净利润为3,491.89万元，去年同期为8.15亿元，同比大幅下降95.72%。
本期主营业务利润6,504.15万元，同比大幅下降91.88%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从1.13亿元增长到8.15亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从8.15亿元下降到3,491.89万元。
2、主营业务利润同比大幅下降91.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.78亿元 | 40.11亿元 | -63.16% |
| 营业成本 | 10.70亿元 | 20.32亿元 | -47.35% |
| 销售费用 | 6,819.52万元 | 6,064.09万元 | 12.46% |
| 管理费用 | 1.00亿元 | 1.11亿元 | -9.86% |
| 财务费用 | 1.06亿元 | 1.34亿元 | -21.19% |
| 研发费用 | 446.31万元 | 458.18万元 | -2.59% |
| 所得税费用 | 4,979.15万元 | 4,094.70万元 | 21.60% |
2023年一季度主营业务利润为6,504.15万元，去年同期为8.01亿元，同比大幅下降91.88%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.78亿元，同比大幅下降63.16%；（2）毛利率本期为27.60%，同比大幅下降21.75%。
非主营业务中其他收益本期为1,433.52万元，占利润总额16.92%，同比下降16.58%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -390.27万元 | -4.61% | -128.55% |
| 公允价值变动收益 | 600.12万元 | 7.08% | 236.84% |
| 营业外收入 | 464.02万元 | 5.48% | 242.24% |
| 营业外支出 | 80.34万元 | 0.95% | -73.85% |
| 其他收益 | 1,433.52万元 | 16.92% | -16.58% |
| 信用减值损失 | -7.16万元 | -0.08% | -100.24% |
| 汇兑收益 | -51.21万元 | -0.61% | -329.44% |
| 资产处置收益 | -1.78万元 | -0.02% | - |
比率指标
1、盈利能力
外高桥的盈利能力当前总评分为1.8分，在产业地产行业内的排名为 7/10，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为0.27，在行业中排名第7，销售净利率为2.41，在行业中排名第6。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
外高桥的成长能力当前总评分为1.5分，在产业地产行业内的排名为 9/10，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为-6.04，在行业中排名第8，主营业务收入增长率为-63.45，在行业中排名第6。不仅总资产增长率在同行业中表现较差，而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
外高桥的运营能力当前总评分为3.2分，在产业地产行业内的排名为 3/10，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为1.91，在行业中排名第4，存货周转率为0.09，在行业中排名第3，总资产周转率为0.04，在行业中排名第4。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
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