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中国卫星:经营活动现金流净额连续3年为负
中国卫星2023年一季报解读
中国东方红卫星股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国航天科技集团有限公司”。公司的主营业务是宇航制造和卫星应用业务。公司宇航制造业务定位于航天器系统集成商和部组件提供商,主要包括小卫星制造、微小卫星制造、部组件制造三大类。
2023年一季度,公司实现营业总收入13.37亿元,同比小幅下降4.77%。扣非净利润4,681.61万元,同比基本持平。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.37亿元 | 14.04亿元 | -4.77% |
营业成本 | 11.61亿元 | 12.13亿元 | -4.28% |
销售费用 | 1,527.05万元 | 1,670.96万元 | -8.61% |
管理费用 | 7,683.19万元 | 7,465.74万元 | 2.91% |
财务费用 | -1,162.51万元 | -726.31万元 | -60.06% |
研发费用 | 2,882.87万元 | 3,806.14万元 | -24.26% |
所得税费用 | -60.90万元 | 780.29万元 | -107.80% |
2023年一季度主营业务利润为6,443.06万元,去年同期为6,659.70万元,同比小幅下降3.25%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为13.37亿元,同比小幅下降4.77%;(2)毛利率本期为13.18%,同比小幅下降0.44%。
PART 2
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净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润基本持平,净现金流同比大幅降低50.68%
2023年一季度,中国卫星净利润为6,613.01万元,去年同期为6,559.78万元,同比基本持平。净现金流为-6.29亿元,去年同期为-4.18亿元,较去年同期大幅下降50.68%。
净现金流同比大幅下降是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为-5.54亿元,去年同期为-4.45亿元,同比下降24.57%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-5,789.58万元,去年同期为4,593.79万元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为7,600.00万元,同比大幅下降45.64%。
2、偿还债务支付的现金本期为1.26亿元,同比大幅增长44.83%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-5.54亿元,经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
PART 3
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同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
2023年第一季度中国卫星的资产负债率为42.47%,从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为25.48%,中国卫星的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
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