光大嘉宝：主营业务利润由盈转亏
光大嘉宝2023年一季报解读
光大嘉宝股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“中国光大集团股份公司”。公司主要从事不动产资产管理和投资业务、房地产开发业务。公司在商业、办公楼、工业物流等领域稳步拓展，拥有长期培育的自有商业品牌“大融城”。
2023年一季度，公司实现营业总收入4.93亿元，同比下降26.88%。扣非净利润-521.99万元，由盈转亏。净利润-1,200.47万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-546.08万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.93亿元 | 6.75亿元 | -26.88% |
| 营业成本 | 2.59亿元 | 3.38亿元 | -23.26% |
| 销售费用 | 864.80万元 | 2,329.77万元 | -62.88% |
| 管理费用 | 6,550.24万元 | 8,893.85万元 | -26.35% |
| 财务费用 | 1.48亿元 | 1.40亿元 | 5.55% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2,322.58万元 | 3,669.35万元 | -36.70% |
2023年一季度主营业务利润为-2,727.10万元，去年同期为3,929.80万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.93亿元，同比下降26.88%；（2）毛利率本期为47.45%，同比小幅下降2.48%。
非主营业务中投资收益本期为3,297.61万元，占利润总额2.94倍，同比大幅增长10.00倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,297.61万元 | 293.88% | 999.83% |
| 公允价值变动收益 | 382.76万元 | 34.11% | -47.05% |
| 营业外收入 | 50.94万元 | 4.54% | -74.83% |
| 营业外支出 | 6.04万元 | 0.54% | -12.47% |
| 其他收益 | 117.85万元 | 10.50% | 91.04% |
| 信用减值损失 | 6.08万元 | 0.54% | 91027.76% |
| 资产处置收益 | 35.50元 | - | -100.00% |
2、营业总收入同比降低26.88%，净利润由盈转亏
2023年一季度，光大嘉宝营业总收入为4.93亿元，去年同期为6.75亿元，同比下降26.88%，净利润为-1,200.47万元，去年同期为1,671.71万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为3,297.61万元，同比大幅增长10.00倍，然而主营业务利润本期为-2,727.10万元，去年同期为3,929.80万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2018年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从2.45亿元下降到-1,200.47万元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，光大嘉宝净利润为-1,200.47万元，去年同期为1,671.71万元，由盈转亏。净现金流为-2,839.17万元，去年同期为-3.60亿元，较去年同期大幅增长92.12%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-678.51万元，去年同期为-1.43亿元，同比大幅增长95.26%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-546.08万元，去年同期为-1.12亿元，同比大幅增长95.13%；（3）投资活动产生的现金流净额本期为-1,614.59万元，去年同期为-1.05亿元，同比大幅增长84.60%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为11.96亿元，同比大幅增长11.04倍；
但是取得借款收到的现金本期为13.77亿元，同比大幅增长2.48倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为6,726.82万元，同比大幅增长7.01倍。
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