黑牡丹：经营活动现金流净额连续10年为负
黑牡丹2023年一季报解读
黑牡丹(集团)股份有限公司于2002年上市。公司是国内牛仔布生产销售规模最大的企业,是国内牛仔布行业唯一一家A股上市公司,为国家520家重点企业之一,科技部认定的国家重点高新技术企业。公司主营业务是新型城镇化建设、纺织服装和新基建。
2023年一季度，公司实现营业总收入18.04亿元，同比大幅增长86.33%。扣非净利润1.04亿元，同比大幅增长3.45倍。净利润1.06亿元，同比大幅增长3.91倍。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长5.85倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.04亿元 | 9.68亿元 | 86.33% |
| 营业成本 | 14.92亿元 | 7.77亿元 | 91.99% |
| 销售费用 | 2,120.22万元 | 3,924.12万元 | -45.97% |
| 管理费用 | 5,177.40万元 | 5,377.21万元 | -3.72% |
| 财务费用 | 2,492.71万元 | 4,803.15万元 | -48.10% |
| 研发费用 | 561.54万元 | 1,633.82万元 | -65.63% |
| 所得税费用 | 5,601.57万元 | 1,632.79万元 | 243.07% |
2023年一季度主营业务利润为1.59亿元，去年同期为2,323.62万元，同比大幅增长5.85倍。
虽然毛利率本期为17.33%，同比小幅下降2.43%，不过营业总收入本期为18.04亿元，同比大幅增长86.33%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比增加86.33%，净利润同比增加3.91倍
2023年一季度，黑牡丹营业总收入为18.04亿元，去年同期为9.68亿元，同比大幅增长86.33%，净利润为1.06亿元，去年同期为2,153.43万元，同比大幅增长3.91倍。
尽管所得税费用本期为5,601.57万元，同比大幅增长2.43倍，然而主营业务利润本期为1.59亿元，同比大幅增长5.85倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从3.53亿元下降到2,153.43万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从2,153.43万元增长到1.06亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加3.91倍，净现金流同比大幅增加31.63%
2023年一季度，黑牡丹净利润为1.06亿元，去年同期为2,153.43万元，同比大幅增长3.91倍。净现金流为-5.75亿元，去年同期为-8.40亿元，较去年同期大幅增长31.63%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为3.29亿元，同比大幅下降73.68%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-9.02亿元，去年同期为-20.86亿元，同比大幅增长56.75%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为8.25亿元，同比大幅下降58.88%。
2、偿还债务支付的现金本期为21.30亿元，同比大幅增长58.20%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-9.02亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
发行23.16亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 42.96亿元 | 21.28% | 13.16% |
| 其他流动负债 | 41.17亿元 | 20.40% | 6.28% |
| 一年内到期的非流动负债 | 34.25亿元 | 16.97% | 84.41% |
| 合同负债 | 20.31亿元 | 10.06% | -72.12% |
| 应付债券 | 20.19亿元 | 10.00% | -17.71% |
| 短期借款 | 10.66亿元 | 5.28% | -44.11% |
2、债券信息
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