德尔未来：净利润连续5年下降
德尔未来2023年一季报解读
德尔未来科技控股集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“汝继勇”。公司的主营业务是木地板,定制家具及密度板等大家居产品的研发,生产和销售；石墨烯制备设备的研发,生产和销售，以及石墨烯等新材料相关产品的应用推广。公司主要产品包括强化复合地板、实木复合地板、实木地板等。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.62亿元，同比小幅下降11.02%。扣非净利润-2,711.83万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2,247.52万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,652.27万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅降低11.02%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，德尔未来营业总收入为2.61亿元，去年同期为2.94亿元，同比小幅下降11.02%，净利润为-2,247.52万元，去年同期为-3,384.10万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管所得税费用本期为261.89万元，去年同期为-186.60万元，同比大幅增长2.40倍，然而（1）主营业务利润本期为-3,633.72万元，去年同期为-4,764.77万元，较去年同期亏损有所减小；（2）其他收益本期为787.08万元，同比大幅增长7.78倍，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2017年一季度到2019年一季度呈现上升趋势，从4,672.98万元下降到1,790.97万元，而2019年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1,790.97万元下降到-2,247.52万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.61亿元 | 2.94亿元 | -11.02% |
| 营业成本 | 2.14亿元 | 2.38亿元 | -9.95% |
| 销售费用 | 3,859.49万元 | 5,218.64万元 | -26.04% |
| 管理费用 | 1,989.76万元 | 2,187.77万元 | -9.05% |
| 财务费用 | 1,235.87万元 | 1,661.43万元 | -25.61% |
| 研发费用 | 689.34万元 | 643.21万元 | 7.17% |
| 所得税费用 | 261.89万元 | -186.60万元 | 240.35% |
2023年一季度主营业务利润为-3,633.72万元，去年同期为-4,764.77万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3,859.49万元 | -26.04% | 营业总收入 | 2.61亿元 | -11.02% |
| 毛利率 | 18.21% | -0.97% |
非主营业务中其他收益本期为787.08万元，占利润总额39.64%，同比大幅增长7.78倍。投资收益本期为635.17万元，占利润总额31.99%，同比小幅增长6.28%。公允价值变动收益本期为357.47万元，占利润总额18.00%，同比小幅增长13.01%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 635.17万元 | -31.99% | 6.28% |
| 公允价值变动收益 | 357.47万元 | -18.00% | 13.01% |
| 资产减值损失 | -172.02万元 | 8.66% | -305.35% |
| 营业外收入 | 38.32万元 | -1.93% | -1.20% |
| 营业外支出 | 33.25万元 | -1.67% | -19.42% |
| 其他收益 | 787.08万元 | -39.64% | 777.50% |
| 信用减值损失 | 43.98万元 | -2.22% | -59.71% |
| 资产处置收益 | -8.65万元 | 0.44% | -110.32% |
净现金流较去年同期下降
2023年一季度，德尔未来净利润为-2,247.52万元，去年同期为-3,384.10万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-5.82亿元，去年同期为-4.61亿元，较去年同期下降26.32%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1,652.27万元，去年同期为-1.91亿元，同比大幅增长91.33%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-6.41亿元，去年同期为-4.46亿元，同比大幅下降43.47%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为7,502.19万元，同比大幅下降57.45%，导致净现金流同比下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是收回投资收到的现金本期为7.81亿元，同比下降21.01%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为1.40亿元，同比下降26.32%。
2、偿还债务支付的现金本期为4,240.00万元，同比增长4,240.00万元。
发行12.6亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 9.90亿元 | 36.48% | 21.52% |
| 应付债券 | 6.70亿元 | 24.70% | 5.30% |
| 短期借款 | 4.86亿元 | 17.90% | 94.95% |
| 应付账款 | 2.75亿元 | 10.13% | -9.85% |
2、债券信息
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