江山欧派：净利润连续5年增长
江山欧派2023年一季报解读
江山欧派门业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“吴水根”。公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业木门制造企业。公司目前主要产品为实木复合门、夹板模压门，并逐步延伸到入户门、防火门、柜类等新产品。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.82亿元，同比大幅增长38.98%。扣非净利润3,829.84万元，同比大幅增长3.62倍。净利润5,601.30万元，同比小幅增长3.39%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长2.06倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.82亿元 | 4.91亿元 | 38.98% |
| 营业成本 | 5.34亿元 | 3.69亿元 | 44.98% |
| 销售费用 | 4,897.99万元 | 6,043.57万元 | -18.96% |
| 管理费用 | 1,840.53万元 | 2,128.26万元 | -13.52% |
| 财务费用 | 329.81万元 | 115.24万元 | 186.20% |
| 研发费用 | 2,307.81万元 | 1,986.86万元 | 16.15% |
| 所得税费用 | 948.30万元 | 852.51万元 | 11.24% |
2023年一季度主营业务利润为4,937.17万元，去年同期为1,611.29万元，同比大幅增长2.06倍。
虽然毛利率本期为21.67%，同比小幅下降3.24%，不过营业总收入本期为6.82亿元，同比大幅增长38.98%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中其他收益本期为2,329.42万元，占利润总额35.57%，同比大幅下降57.29%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -413.48万元 | -6.31% | 34.27% |
| 资产减值损失 | -543.62万元 | -8.30% | 15.97% |
| 营业外收入 | 48.67万元 | 0.74% | 118.10% |
| 营业外支出 | 15.87万元 | 0.24% | 31.30% |
| 其他收益 | 2,329.42万元 | 35.57% | -57.29% |
| 信用减值损失 | 207.21万元 | 3.16% | -56.41% |
| 资产处置收益 | 946.80元 | - | 102.03% |
2、营业总收入同比大幅增加38.98%，净利润同比小幅增加3.39%
2023年一季度，江山欧派营业总收入为6.82亿元，去年同期为4.91亿元，同比大幅增长38.98%，净利润为5,601.30万元，去年同期为5,417.52万元，同比小幅增长3.39%。
尽管其他收益本期为2,329.42万元，同比大幅下降57.29%，然而主营业务利润本期为4,937.17万元，同比大幅增长2.06倍，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2017年一季度到2019年一季度呈现下降趋势，从1,939.99万元下降到914.43万元，而2019年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从914.43万元增长到5,601.30万元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，江山欧派净利润为5,601.30万元，去年同期为5,417.52万元，同比小幅增长3.39%。净现金流为-8,091.84万元，去年同期为-3.87亿元，较去年同期大幅增长79.10%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-4,659.72万元，去年同期为-2.66亿元，同比大幅增长82.45%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-3,353.28万元，去年同期为-1.46亿元，同比大幅增长77.05%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,659.80万元，同比大幅下降51.38%。
发行5.83亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付票据 | 6.84亿元 | 24.88% | 31.60% |
| 应付债券 | 5.82亿元 | 21.17% | 4.65% |
| 应付账款 | 4.52亿元 | 16.43% | 68.77% |
| 合同负债 | 3.14亿元 | 11.41% | 22.88% |
| 其他应付款 | 2.64亿元 | 9.62% | 13.78% |
注：2021年6月11日发行5.83亿元的债券，于2027年6月11日到期，利率为--%。
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