重庆建工：经营活动现金流净额连续9年为负
重庆建工2023年一季报解读
重庆建工集团股份有限公司于2017年上市。公司主要从事房屋建筑工程、基础设施建设与投资及其它相关业务。公司连续17年名列中国企业500强,连续14年名列全国建筑企业前30强,连续15年名列重庆百强企业前10强。
2023年一季度，公司实现营业总收入110.06亿元，同比下降19.12%。扣非净利润5,349.64万元，同比大幅下降33.36%。净利润5,960.83万元，同比大幅下降36.55%。本期经营活动产生的现金流净额为-18.28亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降70.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 110.07亿元 | 136.09亿元 | -19.12% |
| 营业成本 | 104.54亿元 | 129.26亿元 | -19.12% |
| 销售费用 | 525.43万元 | 367.87万元 | 42.83% |
| 管理费用 | 2.60亿元 | 2.52亿元 | 3.35% |
| 财务费用 | 1.63亿元 | 1.52亿元 | 7.19% |
| 研发费用 | 1,890.17万元 | 2,414.23万元 | -21.71% |
| 所得税费用 | 1,908.38万元 | 2,048.60万元 | -6.85% |
2023年一季度主营业务利润为6,127.54万元，去年同期为2.08亿元，同比大幅下降70.56%。
虽然毛利率本期为5.02%，同比下降0.00%，不过营业总收入本期为110.07亿元，同比下降19.12%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中信用减值损失本期为4,648.67万元，占利润总额59.07%，同比大幅增长150.61%。投资收益本期为-3,092.86万元，占利润总额39.30%，同比大幅下降103.22%。资产处置收益本期为995.78万元，占利润总额12.65%，同比大幅下降44.86%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -3,092.86万元 | -39.30% | -103.22% |
| 资产减值损失 | -238.32万元 | -3.03% | -126.39% |
| 营业外收入 | 164.79万元 | 2.09% | 32.25% |
| 营业外支出 | 967.94万元 | 12.30% | 68.11% |
| 其他收益 | 231.56万元 | 2.94% | 159.66% |
| 信用减值损失 | 4,648.67万元 | 59.07% | 150.61% |
| 资产处置收益 | 995.78万元 | 12.65% | -44.86% |
2、营业总收入同比降低19.12%，净利润同比大幅降低36.55%
2023年一季度，重庆建工营业总收入为110.07亿元，去年同期为136.09亿元，同比下降19.12%，净利润为5,960.83万元，去年同期为9,394.20万元，同比大幅下降36.55%。
尽管信用减值损失本期为4,648.67万元，去年同期为-9,185.51万元，同比大幅增长150.61%，然而主营业务利润本期为6,127.54万元，同比大幅下降70.56%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-1,677.41万元增长到9,394.20万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从9,394.20万元下降到5,960.83万元。
净现金流同比小幅增长
1、净利润同比大幅降低36.55%，净现金流同比小幅增加4.50%
2023年一季度，重庆建工净利润为5,960.83万元，去年同期为9,394.20万元，同比大幅下降36.55%。净现金流为-13.32亿元，去年同期为-13.94亿元，较去年同期小幅增长4.50%。
净现金流同比小幅增长原因是：
| 科目名称 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流净额 | -18.28亿元 | 19.89% |
| 筹资活动产生的现金流净额 | 6.47亿元 | -22.18% |
| 投资活动产生的现金流净额 | -1.50亿元 | -365.72% |
筹资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为34.38亿元，同比大幅增长82.31%；
但是偿还债务支付的现金本期为23.19亿元，同比大幅增长170.07%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,462.39万元，同比大幅下降60.58%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为1,001.19万元，同比大幅下降93.84%；（2）投资支付的现金本期为1.16亿元，同比增长1.16亿元。
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