天德钰：净现金流由正转负
天德钰2023年一季报解读
深圳天德钰科技股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为移动智能终端领域的整合型单芯片研发、设计、销售。
根据天德钰2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收2.36亿元，同比下降18.47%。扣非净利润1,027.25万元，同比大幅下降81.76%。天德钰2023年第一季度净利润1,062.88万元，业绩同比大幅下降81.36%。本期经营活动产生的现金流净额为3,590.43万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净现金流由正转负
2023年一季度，天德钰净利润为1,062.88万元，去年同期为5,702.94万元，同比大幅下降81.36%。净现金流为-1,405.53万元，去年同期为5,617.51万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,590.43万元，去年同期为-2,609.46万元，由负转正，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-4,711.33万元，去年同期为4,403.70万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-284.63万元，去年同期为3,823.27万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为5,000.00万元，同比增长5,000.00万元。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年第一季度天德钰的净利润增长率为-82.21%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-42.17%，而天德钰的-82.21%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看天德钰收益呈现负增长。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天德钰 | -- | -- | -- | -- | -82.21 |
| 大唐电信 | -- | -- | -- | -- | -- |
| 乐鑫科技 | 11.6 | -66.86 | 261.98 | -18.08 | 11.62 |
| 汇顶科技 | 2039.95 | -50.58 | -23.51 | -132.26 | -- |
| 力芯微 | -- | -- | 31.32 | 175.05 | -55.91 |
2、应收账款周转率高于行业均值
2023年第一季度天德钰的应收账款周转率为5.15，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为1.98，而天德钰5.15的应收账款周转率在同行业可比上市公司中处于较高水平。
应收账款周转率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天德钰 | -- | -- | -- | -- | 5.15 |
| 大唐电信 | 0.26 | 0.18 | 0.23 | 0.16 | 0.13 |
| 乐鑫科技 | -- | 1.11 | 1.47 | 1.07 | 1.49 |
| 汇顶科技 | 1.2 | 1.84 | 2.28 | 0.97 | 1.96 |
| 力芯微 | -- | 1.23 | 1.3 | 1.49 | 1.17 |
3、存货周转率高于行业均值
2023年第一季度天德钰的存货周转率为1.45，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为0.59，而天德钰1.45的存货周转率高于行业平均水平。
存货周转率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天德钰 | -- | -- | -- | -- | 1.45 |
| 大唐电信 | 0.46 | 0.25 | 0.27 | 0.2 | 0.18 |
| 乐鑫科技 | -- | 0.45 | 0.81 | 0.47 | 0.45 |
| 汇顶科技 | 1.3 | 1.47 | 1.19 | 0.42 | 0.31 |
| 力芯微 | -- | 0.78 | 1.48 | 1.11 | 0.55 |
亮点及风险
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 经营活动现金流净额同比大幅增长 | 高亮点 |
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