佰维存储：净利润由盈转亏但经营活动现金流净额由负转正
佰维存储2023年一季报解读
深圳佰维存储科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“孙成思”。公司主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售。主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。
根据佰维存储2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收4.26亿元，同比大幅下降39.41%。扣非净利润-1.29亿元，同比下降-1.29亿元。佰维存储2023年第一季度净利润-1.26亿元，业绩由盈转亏。
净利润由盈转亏但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降39.41%，净利润由盈转亏
2023年一季度，佰维存储营业总收入为4.25亿元，去年同期为7.02亿元，同比大幅下降39.41%，净利润为-1.26亿元，去年同期为1,559.46万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1.05亿元，去年同期为1,181.89万元，由盈转亏；本期资产减值损失-3,719.72万元，去年同期为-249.79万元，同比大幅下降13.89倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从1,559.46万元下降到-1.26亿元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.25亿元 | 7.02亿元 | -39.41% |
| 营业成本 | 4.45亿元 | 6.16亿元 | -27.86% |
| 销售费用 | 2,817.46万元 | 2,355.79万元 | 19.60% |
| 管理费用 | 1,674.42万元 | 1,656.97万元 | 1.05% |
| 财务费用 | 1,017.54万元 | 235.08万元 | 332.86% |
| 研发费用 | 3,076.21万元 | 3,149.36万元 | -2.32% |
| 所得税费用 | -1,270.29万元 | -258.58万元 | -391.26% |
2023年一季度主营业务利润为-1.05亿元，去年同期为1,181.89万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.25亿元，同比大幅下降39.41%；（2）毛利率本期为-4.48%，同比大幅下降16.74%。
非主营业务中资产减值损失本期为-3,719.72万元，占利润总额26.82%，同比大幅下降13.89倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 89.15万元 | -0.64% | 357.16% |
| 资产减值损失 | -3,719.72万元 | 26.82% | -1389.15% |
| 营业外收入 | 1,258.25元 | - | -91.21% |
| 营业外支出 | 1.95万元 | -0.01% | 1319.88% |
| 其他收益 | 278.74万元 | -2.01% | 31.77% |
| 信用减值损失 | -2.27万元 | 0.02% | - |
| 资产处置收益 | 332.67元 | - | -99.98% |
净现金流由负转正
2023年一季度，佰维存储净利润为-1.26亿元，去年同期为1,559.46万元，由盈转亏。净现金流为6,727.89万元，去年同期为-147.84万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-6.46亿元，去年同期为-1.58亿元，同比大幅下降3.09倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为7.74亿元，同比大幅增长2.80倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为3.54亿元，同比大幅增长17.39倍；
但是取得借款收到的现金本期为11.41亿元，同比大幅增长4.24倍。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年第一季度佰维存储的净利润增长率为-908.07%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-122.49%，而佰维存储的-908.07%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看佰维存储收益呈现负增长。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 佰维存储 | -- | -- | -- | -- | -908.07 |
| 安凯微 | -- | -- | -- | -- | 38.42 |
| 欧比特 | 1.87 | -19.57 | -7.96 | -53.54 | 239.84 |
| 创耀科技 | -- | -- | -- | 1274.56 | -40.73 |
| 中微半导 | -- | -- | -- | -52.77 | 58.11 |
2、销售净利润率低于同行业
2023年第一季度佰维存储的销售净利率为-29.62%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为7.91%，而佰维存储的-29.62%的平均销售净利润率低于行业平均水平。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 佰维存储 | -- | -- | -- | 2.22 | -29.62 |
| 安凯微 | -- | -- | -- | 2.65 | 3.49 |
| 欧比特 | 12.41 | 14.35 | 12.24 | 5.75 | 22.46 |
| 创耀科技 | -- | -- | 4.2 | 11.05 | 10.6 |
| 中微半导 | -- | -- | 34.04 | 12.59 | 32.64 |
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