恒烁股份：主营业务利润由盈转亏
恒烁股份2023年一季报解读
恒烁半导体(合肥)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“XIANGDONGLU”。公司主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业。公司现有主营产品包括NOR Flash存储芯片和基于Arm Cortex -M0+内核架构的通用32位MCU芯片。
根据恒烁股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收7,173.71万元，同比大幅下降42.02%。扣非净利润-2,184.73万元，由盈转亏。恒烁股份2023年第一季度净利润-1,867.41万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,243.51万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,173.71万元 | 1.24亿元 | -42.02% |
| 营业成本 | 6,035.46万元 | 8,039.29万元 | -24.93% |
| 销售费用 | 311.71万元 | 271.79万元 | 14.69% |
| 管理费用 | 1,263.80万元 | 708.02万元 | 78.50% |
| 财务费用 | -291.18万元 | 13.25万元 | -2298.36% |
| 研发费用 | 1,863.78万元 | 1,255.30万元 | 48.47% |
| 所得税费用 | -401.23万元 | -2.68万元 | -14846.28% |
2023年一季度主营业务利润为-2,021.80万元，去年同期为2,068.02万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7,173.71万元，同比大幅下降42.02%；（2）毛利率本期为15.87%，同比大幅下降19.16%。
2、营业总收入同比下降42.02%，净利润由盈转亏
2023年一季度，恒烁股份营业总收入为7,173.71万元，去年同期为1.24亿元，同比大幅下降42.02%，净利润为-1,867.41万元，去年同期为2,538.24万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-2,021.80万元，去年同期为2,068.02万元，由盈转亏；本期资产减值损失-851.59万元，去年同期为-42.62万元，同比大幅下降18.98倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从2,538.24万元下降到-1,867.41万元。
净现金流由负转正
2023年一季度，恒烁股份净利润为-1,867.41万元，去年同期为2,538.24万元，由盈转亏。净现金流为5,830.44万元，去年同期为-1.00亿元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-51.70万元，去年同期为1.20亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为-4,243.51万元，去年同期为-2.43亿元，同比大幅增长82.54%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是支付其他与筹资活动有关的现金本期为51.70万元，同比大幅增长76.64%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年第一季度恒烁股份的净利润增长率为-173.57%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-72.62%，而恒烁股份的-173.57%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看恒烁股份收益呈现负增长。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 恒烁股份 | -- | -- | -- | -- | -173.57 |
| 大唐电信 | -- | -- | -- | -- | -- |
| 乐鑫科技 | 11.6 | -66.86 | 261.98 | -18.08 | 11.62 |
| 汇顶科技 | 2039.95 | -50.58 | -23.51 | -132.26 | -- |
| 力芯微 | -- | -- | 31.32 | 175.05 | -55.91 |
2、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度恒烁股份的资产负债率为5.56%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为17.80%，而恒烁股份的5.56%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 恒烁股份 | -- | -- | -- | -- | 5.56 |
| 大唐电信 | 93.74 | 76.15 | 119.84 | 60.1 | 48.24 |
| 乐鑫科技 | 12.46 | 9.88 | 9.91 | 10.53 | 11.18 |
| 汇顶科技 | 20.66 | 16.41 | 20.34 | 18.46 | 16.03 |
| 力芯微 | -- | 27.51 | 19.27 | 11.61 | 8.0 |
3、流动比率高于行业平均水平
2023年第一季度恒烁股份的流动比率为19.38，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的流动比率的平均值为9.44，而恒烁股份19.38的流动比率高于行业平均水平。
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