信达地产：主营业务利润由盈转亏
信达地产2023年一季报解读
信达地产股份有限公司于1993年上市。公司是一家房地产类公司，公司以房地产开发为核心，以商业运营、物业服务、房地产专业服务为支持，坚持房地产开发与资本运营协调发展和良性互动的发展模式。主要产品为住宅、商业、车位、物业管理等。
2023年一季度，公司实现营业总收入12.88亿元，同比大幅下降68.15%。扣非净利润-1.02亿元，由盈转亏。净利润3,151.37万元，同比大幅下降45.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.12亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.88亿元 | 40.44亿元 | -68.15% |
| 营业成本 | 10.19亿元 | 34.75亿元 | -70.68% |
| 销售费用 | 5,074.28万元 | 5,722.77万元 | -11.33% |
| 管理费用 | 1.31亿元 | 1.37亿元 | -4.26% |
| 财务费用 | 3.11亿元 | 2.99亿元 | 4.06% |
| 研发费用 | 242.69万元 | 200.30万元 | 21.16% |
| 所得税费用 | 4,521.35万元 | 1.73亿元 | -73.87% |
2023年一季度主营业务利润为-2.44亿元，去年同期为51.27万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为20.90%，同比大幅增长6.83%，不过营业总收入本期为12.88亿元，同比大幅下降68.15%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中投资收益本期为2.50亿元，占利润总额3.25倍，同比下降0.12%。公允价值变动收益本期为7,720.00万元，占利润总额100.62%，同比大幅增长109.45倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.50亿元 | 325.25% | -0.12% |
| 公允价值变动收益 | 7,720.00万元 | 100.62% | 10944.56% |
| 资产减值损失 | 0.00元 | - | 100.00% |
| 营业外收入 | 174.49万元 | 2.27% | -26.64% |
| 营业外支出 | 2.60万元 | 0.03% | -83.45% |
| 其他收益 | 98.11万元 | 1.28% | -48.94% |
| 信用减值损失 | -834.57万元 | -10.88% | -2997.18% |
| 资产处置收益 | -720.77元 | - | -101.87% |
2、营业总收入同比下降68.15%，净利润同比下降45.74%
2023年一季度，信达地产营业总收入为12.88亿元，去年同期为40.44亿元，同比大幅下降68.15%，净利润为3,151.37万元，去年同期为5,807.85万元，同比大幅下降45.74%。
尽管所得税费用本期为4,521.35万元，同比大幅下降73.87%，然而主营业务利润本期为-2.44亿元，去年同期为51.27万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年一季度到2020年一季度呈现上升趋势，从-1.60亿元增长到6.37亿元，而2020年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从6.37亿元下降到3,151.37万元。
净现金流较去年同期小幅下降
2023年一季度，信达地产净利润为3,151.37万元，去年同期为5,807.85万元，同比大幅下降45.74%。净现金流为-32.13亿元，去年同期为-28.60亿元，较去年同期小幅下降12.34%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-7.12亿元，去年同期为-10.78亿元，同比大幅增长34.01%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-23.61亿元，去年同期为-14.56亿元，同比大幅下降62.15%，导致净现金流同比小幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2,000.00万元，同比大幅下降96.45%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为57.53亿元，同比小幅增长13.86%；（2）取得借款收到的现金本期为39.50亿元，同比小幅下降10.40%。
发行108.0亿元的债券
1、负债结构
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