新强联：负债结构
新强联2023年一季报解读
洛阳新强联回转支承股份有限公司于2020年上市。公司主营业务为从事大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。公司的主要产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承,盾构机轴承及关键零部件,海工装备起重机回转支承和锻件等。
根据新强联2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收5.06亿元，同比下降21.41%。扣非净利润5,995.30万元，同比大幅下降52.95%。新强联2023年第一季度净利润4,862.15万元，业绩同比大幅下降51.88%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降53.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.06亿元 | 6.44亿元 | -21.41% |
| 营业成本 | 3.69亿元 | 4.22亿元 | -12.52% |
| 销售费用 | 137.59万元 | 179.95万元 | -23.54% |
| 管理费用 | 1,659.52万元 | 1,165.26万元 | 42.42% |
| 财务费用 | 1,420.75万元 | 2,598.13万元 | -45.32% |
| 研发费用 | 3,140.75万元 | 2,869.89万元 | 9.44% |
| 所得税费用 | 384.73万元 | 1,339.98万元 | -71.29% |
2023年一季度主营业务利润为7,007.83万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降53.16%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.06亿元，同比下降21.41%；（2）毛利率本期为27.01%，同比下降7.41%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-2,245.73万元，占利润总额42.80%，同比小幅增长13.41%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 117.61万元 | 2.24% | -75.93% |
| 公允价值变动收益 | -2,245.73万元 | -42.80% | 13.41% |
| 资产减值损失 | -3.04万元 | -0.06% | - |
| 营业外收入 | 1.23万元 | 0.02% | 207.52% |
| 营业外支出 | 0.41元 | - | -100.00% |
| 其他收益 | 100.21万元 | 1.91% | -55.26% |
| 信用减值损失 | 268.65万元 | 5.12% | 116.94% |
| 资产处置收益 | 1,129.21元 | - | - |
2、营业总收入同比降低21.41%，净利润同比大幅降低51.88%
2023年一季度，新强联营业总收入为5.06亿元，去年同期为6.44亿元，同比下降21.41%，净利润为4,862.15万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降51.88%。
尽管信用减值损失本期为268.65万元，去年同期为-1,586.26万元，同比大幅增长116.94%，然而主营业务利润本期为7,007.83万元，同比大幅下降53.16%，导致净利润同比大幅下降。
比率指标
1、盈利能力
新强联的盈利能力当前总评分为2.8分，在风电零部件行业内的排名为 6/20，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.13，在行业中排名第17，销售净利率为9.61，在行业中排名第1。虽然净资产收益率在同行业中表现较差但是销售净利率在同行业中表现优秀，所以总的来说盈利能力表现一般。
2、成长能力
新强联的成长能力当前总评分为1.6分，在风电零部件行业内的排名为 17/20，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为43.05，在行业中排名第7，主营业务收入增长率为-21.41，在行业中排名第20。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
新强联的运营能力当前总评分为1.4分，在风电零部件行业内的排名为 18/20，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.49，在行业中排名第9，存货周转率为0.36，在行业中排名第18，总资产周转率为0.05，在行业中排名第17。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现较差，总资产周转率在同行业中表现较差，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
新强联的偿债能力当前总评分为1.1分，在风电零部件行业内的排名为 16/20，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.47，在行业中排名第15，速动比率为1.09，在行业中排名第16。不仅流动比率在同行业中表现不佳，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
新强联的现金流当前总评分为1.0分，在风电零部件行业内的排名为 16/20，综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.14，在行业中排名第16，资产的经营现金流量回报率为-0.01，在行业中排名第16。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差，总的来说现金流表现较差。
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低51.88%，净现金流同比大幅增加3.20倍
2023年一季度，新强联净利润为4,862.15万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降51.88%。净现金流为2.28亿元，去年同期为-1.04亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为2,957.32万元，去年同期为-2.96亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为2.70亿元，同比大幅增长76.49%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为3.00亿元，同比大幅下降58.40%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.85亿元，同比大幅下降38.23%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
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