泰胜风能：资产负债率同比下降
泰胜风能2023年一季报解读
上海泰胜风能装备股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“广州经济技术开发区管理委员会”。公司的主营业务为风力发电设备、辅件、零件及各类海洋工程设备的生产、销售。公司主要产品为自主品牌的陆上风电塔架和海上风电塔架、导管架、管桩、升压站平台及相关辅件、零件。
根据泰胜风能2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收8.05亿元，同比大幅增长44.40%。扣非净利润7,402.71万元，同比大幅增长38.66%。泰胜风能2023年第一季度净利润8,926.81万元，业绩同比大幅增长47.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.80亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.05亿元 | 5.57亿元 | 44.40% |
| 营业成本 | 6.27亿元 | 4.74亿元 | 32.35% |
| 销售费用 | 258.52万元 | 326.48万元 | -20.82% |
| 管理费用 | 2,670.25万元 | 2,384.84万元 | 11.97% |
| 财务费用 | 1,631.61万元 | 505.26万元 | 222.93% |
| 研发费用 | 3,962.37万元 | 2,035.91万元 | 94.63% |
| 所得税费用 | 1,568.54万元 | 1,112.63万元 | 40.98% |
2023年一季度主营业务利润为8,981.54万元，去年同期为2,854.13万元，同比大幅增长2.15倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.05亿元，同比大幅增长44.40%；（2）毛利率本期为22.13%，同比大幅增长7.10%。
比率指标
1、盈利能力
泰胜风能的盈利能力当前总评分为1.9分，在风电零部件行业内的排名为 15/20，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为2.19，在行业中排名第6，销售净利率为11.09，在行业中排名第19。虽然净资产收益率在同行业中表现良好但是销售净利率在同行业中表现较差，所以总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
泰胜风能的成长能力当前总评分为2.8分，在风电零部件行业内的排名为 9/20，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为20.01，在行业中排名第10，主营业务收入增长率为44.4，在行业中排名第8。其总资产增长率在同行业中表现一般，主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以综合来看成长能力表现一般。
3、运营能力
泰胜风能的运营能力当前总评分为1.9分，在风电零部件行业内的排名为 15/20，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.4，在行业中排名第13，存货周转率为0.36，在行业中排名第20，总资产周转率为0.12，在行业中排名第5。其应收账款周转率在同行业中表现不佳，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
泰胜风能的偿债能力当前总评分为2.3分，在风电零部件行业内的排名为 11/20，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.24，在行业中排名第11，速动比率为1.51，在行业中排名第11。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
泰胜风能的现金流当前总评分为3.4分，在风电零部件行业内的排名为 6/20，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.47，在行业中排名第7，资产的经营现金流量回报率为-0.06，在行业中排名第6。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好，总的来说现金流表现良好。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加47.00%，净现金流同比大幅降低168.20%
2023年一季度，泰胜风能净利润为8,926.81万元，去年同期为6,072.80万元，同比大幅增长47.00%。净现金流为-4.90亿元，去年同期为-1.82亿元，较去年同期大幅下降168.20%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.13亿元，去年同期为-3,092.29万元，同比大幅下降5.90倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-3.80亿元，去年同期为-3.12亿元，同比下降21.89%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
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