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华发股份：净利润连续3年增长
华发股份2023年一季报解读
珠海华发实业股份有限公司于2004年上市。公司主要业务为房地产开发。公司主要开发产品为住宅、车库及商铺,主营业务聚焦于粤港澳大湾区、环渤海经济区、长江中下游地区。
2023年一季度，公司实现营业总收入119.58亿元，同比大幅增长43.26%。扣非净利润5.58亿元，同比下降21.41%。净利润7.96亿元，同比小幅增长6.91%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长46.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 119.58亿元 | 83.48亿元 | 43.26% |
| 营业成本 | 99.11亿元 | 67.72亿元 | 46.35% |
| 销售费用 | 3.60亿元 | 2.59亿元 | 38.76% |
| 管理费用 | 2.86亿元 | 3.01亿元 | -5.12% |
| 财务费用 | 7,416.57万元 | 4,983.82万元 | 48.81% |
| 研发费用 | 1,026.04万元 | 308.03万元 | 233.09% |
| 所得税费用 | 3.30亿元 | 2.24亿元 | 47.18% |
2023年一季度主营业务利润为10.33亿元，去年同期为7.06亿元，同比大幅增长46.46%。
虽然毛利率本期为17.12%，同比小幅下降1.75%，不过营业总收入本期为119.58亿元，同比大幅增长43.26%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比大幅增加43.26%，净利润同比小幅增加6.91%
2023年一季度，华发股份营业总收入为119.58亿元，去年同期为83.48亿元，同比大幅增长43.26%，净利润为7.96亿元，去年同期为7.44亿元，同比小幅增长6.91%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 10.33亿元 | 46.46% | 投资收益 | 1.36亿元 | -53.00% |
| 所得税费用 | 3.30亿元 | 47.18% |
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从9.05亿元下降到7.34亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从7.34亿元增长到7.96亿元。
PART 2
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净现金流同比大幅下降
2023年一季度，华发股份净利润为7.96亿元，去年同期为7.44亿元，同比小幅增长6.91%。净现金流为22.49亿元，去年同期为48.19亿元，同比大幅下降53.33%。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 科目名称 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流净额 | -181.08亿元 | -230.83% |
| 筹资活动产生的现金流净额 | 93.85亿元 | 114.94% |
| 经营活动产生的现金流净额 | 109.72亿元 | 85.15% |
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为139.92亿元，同比大幅增长2.65倍。
2、取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为21.99亿元，同比增长21.99亿元。
筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
| 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 297.69亿元 | 23.15% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 19.27亿元 | 864.12% |
| 吸收投资所收到的现金 | 27.79亿元 | 103.52% | 偿还债务支付的现金 | 203.97亿元 | 8.70% |
PART 3
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发行86.9亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 916.61亿元 | 29.00% | 33.11% |
| 长期借款 | 870.80亿元 | 27.55% | 15.89% |
| 应付账款 | 310.27亿元 | 9.82% | 11.80% |
| 其他应付款 | 263.59亿元 | 8.34% | 13.07% |
| 一年内到期的非流动负债 | 262.78亿元 | 8.31% | -8.93% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2022-09-09 | 2027-09-13 | 4.8 | 5 |
| 2 | 2020-02-21 | 2025-02-24 | 5.3 | 15.8 |
| 3 | 2020-11-11 | 2025-11-12 | 4.05 | 15 |
| 4 | 2020-11-11 | 2025-11-12 | 4.7 | 9.2 |
| 5 | 2022-04-28 | 2027-04-29 | 4.9 | 3 |
| 6 | 2022-04-28 | 2027-04-29 | 4.7 | 3.9 |
| 7 | 2021-09-10 | 2026-09-13 | 3.9 | 20 |
| 8 | 2021-12-16 | 2026-12-17 | 4.05 | 15 |
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