康泰生物：净现金流同比大幅增长
康泰生物2023年一季报解读
深圳康泰生物制品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“杜伟民”。公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。公司的主要产品为免疫规划疫苗、非免疫规划疫苗。
2023年一季度，公司实现营业总收入7.48亿元，同比小幅下降14.12%。扣非净利润1.90亿元，同比下降23.60%。净利润2.06亿元，同比下降24.90%。本期经营活动产生的现金流净额为1.29亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低14.12%，净利润同比降低24.90%
2023年一季度，康泰生物营业总收入为7.48亿元，去年同期为8.71亿元，同比小幅下降14.12%，净利润为2.05亿元，去年同期为2.74亿元，同比下降24.90%。
尽管所得税费用本期为3,635.52万元，同比下降24.91%，然而（1）主营业务利润本期为2.46亿元，同比下降20.74%；（2）其他收益本期为1,956.35万元，同比大幅下降43.76%，导致净利润同比下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从242.42万元增长到2.74亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2.74亿元下降到2.05亿元。
2、主营业务利润同比下降20.74%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.48亿元 | 8.71亿元 | -14.12% |
| 营业成本 | 1.05亿元 | 1.22亿元 | -13.83% |
| 销售费用 | 2.59亿元 | 2.89亿元 | -10.23% |
| 管理费用 | 5,165.09万元 | 5,762.91万元 | -10.37% |
| 财务费用 | -228.43万元 | -733.96万元 | 68.88% |
| 研发费用 | 8,446.66万元 | 9,560.28万元 | -11.65% |
| 所得税费用 | 3,635.52万元 | 4,841.21万元 | -24.91% |
2023年一季度主营业务利润为2.46亿元，去年同期为3.10亿元，同比下降20.74%。
虽然销售费用本期为2.59亿元，同比小幅下降10.23%，不过营业总收入本期为7.48亿元，同比小幅下降14.12%，导致主营业务利润同比下降。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，康泰生物净利润为2.05亿元，去年同期为2.74亿元，同比下降24.90%。净现金流为-6,435.36万元，去年同期为-5.08亿元，较去年同期大幅增长87.34%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-2.31亿元，去年同期为-2,412.90万元，同比大幅下降8.56倍，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为3,770.06万元，去年同期为-4.24亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.29亿元，去年同期为-6,063.94万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为4.30亿元，同比增长4.30亿元。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.07亿元，同比大幅下降54.71%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为270.00万元，同比大幅下降99.34%；
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