韦尔股份：主营业务利润同比大幅下降
韦尔股份2023年一季报解读
上海韦尔半导体股份有限公司于2017年上市。公司主营业务为半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计，以及被动件（包括电阻、电容、电感等）、结构器件、分立器件和IC等半导体产品的分销业务，这些产品广泛应用于移动通信、车载电子、安防、网络通信、家用电器等领域。
2023年一季度，公司实现营业总收入43.35亿元，同比下降21.72%。扣非净利润2,196.45万元，同比大幅下降97.57%。净利润1.95亿元，同比大幅下降78.07%。本期经营活动产生的现金流净额为13.83亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降79.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.35亿元 | 55.38亿元 | -21.72% |
| 营业成本 | 32.64亿元 | 35.83亿元 | -8.90% |
| 销售费用 | 9,326.13万元 | 1.28亿元 | -26.90% |
| 管理费用 | 1.43亿元 | 1.81亿元 | -20.99% |
| 财务费用 | 1.51亿元 | 9,837.44万元 | 53.45% |
| 研发费用 | 4.66亿元 | 5.23亿元 | -10.95% |
| 所得税费用 | 6,589.84万元 | 4,416.34万元 | 49.22% |
2023年一季度主营业务利润为2.14亿元，去年同期为10.21亿元，同比大幅下降79.06%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为43.35亿元，同比下降21.72%；（2）毛利率本期为24.72%，同比下降10.59%。
2、营业总收入同比降低21.72%，净利润同比大幅降低78.07%
2023年一季度，韦尔股份营业总收入为43.35亿元，去年同期为55.38亿元，同比下降21.72%，净利润为1.95亿元，去年同期为8.89亿元，同比大幅下降78.07%。
尽管公允价值变动收益本期为1.30亿元，去年同期为-6,483.47万元，同比大幅增长3.00倍，然而主营业务利润本期为2.14亿元，同比大幅下降79.06%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从2,745.77万元增长到10.79亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从10.79亿元下降到1.95亿元。
净现金流由负转正
2023年一季度，韦尔股份净利润为1.95亿元，去年同期为8.89亿元，同比大幅下降78.07%。净现金流为7.56亿元，去年同期为-16.45亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为13.83亿元，去年同期为-7.97亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为4.05亿元，去年同期为-2.76亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.57亿元，同比大幅增长10.41倍；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为6.53亿元，同比大幅下降46.94%；（2）取得借款收到的现金本期为12.21亿元，同比大幅增长37.79%。
发行24.4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 47.05亿元 | 26.04% | 129.41% |
| 长期借款 | 36.01亿元 | 19.93% | 52.29% |
| 一年内到期的非流动负债 | 24.71亿元 | 13.68% | 3.10% |
| 应付债券 | 23.70亿元 | 13.12% | 4.23% |
| 其他应付款 | 14.21亿元 | 7.87% | 11.14% |
注：2020年12月28日发行24.4亿元的债券，于2026年12月28日到期，利率为--%。
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