中国武夷：主营业务利润亏损增大
中国武夷2023年一季报解读
中国武夷实业股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是房地产开发业务、国际工程承包业务、商业贸易业务以及物业服务业务。其主要产品为建筑产品、房地产开发产品、商业贸易、劳务、技术服务、物业管理、租赁。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.17亿元，同比大幅下降30.20%。扣非净利润-9,662.47万元，由盈转亏。净利润-1.06亿元，由盈转亏。
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比下降30.20%，净利润由盈转亏
2023年一季度，中国武夷营业总收入为6.17亿元，去年同期为8.84亿元，同比大幅下降30.20%，净利润为-1.05亿元，去年同期为981.05万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-2,756.90万元，去年同期为-106.85万元，同比大幅下降24.80倍，然而（1）主营业务利润本期为-1.39亿元，去年同期为-3,246.12万元，较去年同期亏损增大；（2）投资收益本期为109.94万元，同比大幅下降97.75%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年一季度到2018年一季度呈现上升趋势，从1,575.02万元增长到4,050.81万元，而2018年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,050.81万元下降到-1.05亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.17亿元 | 8.84亿元 | -30.20% |
| 营业成本 | 5.90亿元 | 7.31亿元 | -19.31% |
| 销售费用 | 1,766.23万元 | 2,155.52万元 | -18.06% |
| 管理费用 | 5,243.48万元 | 5,459.67万元 | -3.96% |
| 财务费用 | 8,833.42万元 | 7,931.70万元 | 11.37% |
| 研发费用 | 57.05万元 | - | |
| 所得税费用 | -2,756.90万元 | -106.85万元 | -2480.07% |
2023年一季度主营业务利润为-1.39亿元，去年同期为-3,246.12万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为6.17亿元，同比大幅下降30.20%；（2）毛利率本期为4.41%，同比大幅下降12.91%。
净现金流由负转正
2023年一季度，中国武夷净利润为-1.05亿元，去年同期为981.05万元，由盈转亏。净现金流为7.46亿元，去年同期为-1,826.89万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4.26亿元，去年同期为3,252.73万元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为11.79亿元，去年同期为-6,807.52万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为25.49亿元，同比大幅增长48.69%。
2、偿还债务支付的现金本期为11.14亿元，同比下降26.55%。
3、支付其他与筹资活动有关的现金本期为19.48万元，同比大幅下降99.89%。
发行10.4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 50.81亿元 | 26.05% | 25.87% |
| 长期借款 | 45.45亿元 | 23.31% | 76.82% |
| 短期借款 | 27.44亿元 | 14.07% | 3.42% |
| 应付账款 | 20.68亿元 | 10.61% | 35.30% |
| 一年内到期的非流动负债 | 18.17亿元 | 9.32% | 9.68% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2020-01-22 | 2022-01-22 | 5.95 | 5.5 |
| 2 | 2022-01-17 | 2024-01-18 | 5.46 | 4.9 |
3、偿债能力指标
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