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荣信文化:净利润同比小幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降

荣信文化2023年一季报解读

荣信教育文化产业发展股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“王艺桦”。公司主营业务是少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。主要产品包括少儿科普百科类图书、低幼启蒙类图书、卡通、漫画、绘本类图书等,图书形式形态各异包括互动多媒体书、精美平装书、趣味翻翻书、神奇立体书、纸板书等各类。

根据荣信文化2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收6,593.22万元,同比小幅下降9.37%。扣非净利润230.60万元,同比下降17.47%。荣信文化2023年第一季度净利润341.73万元,业绩同比小幅增长3.65%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,368.12万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润同比小幅下降

1、主营业务利润同比小幅下降4.65%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6,593.22万元 7,274.72万元 -9.37%
营业成本 4,088.54万元 4,525.31万元 -9.65%
销售费用 1,295.73万元 1,426.59万元 -9.17%
管理费用 797.22万元 771.17万元 3.38%
财务费用 -168.66万元 -62.78万元 -168.66%
研发费用 48.00万元 56.56万元 -15.13%
所得税费用 40.59万元 52.54万元 -22.74%

2023年一季度主营业务利润为520.82万元,去年同期为546.22万元,同比小幅下降4.65%。

虽然毛利率本期为37.99%,同比增长0.20%,不过营业总收入本期为6,593.22万元,同比小幅下降9.37%,导致主营业务利润同比小幅下降。

非主营业务中资产减值损失本期为-338.77万元,占利润总额88.61%,同比大幅下降135.49%。投资收益本期为122.27万元,占利润总额31.98%,同比大幅增长4.71倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 122.27万元 31.98% 470.62%
资产减值损失 -338.77万元 -88.61% -135.49%
营业外收入 1,502.85元 0.04% -99.70%
营业外支出 7,618.33元 0.20% -61.75%
其他收益 3.08万元 0.81% -72.24%
信用减值损失 75.53万元 19.76% 175.02%

2、营业总收入同比小幅降低9.37%,净利润同比小幅增加3.65%

2023年一季度,荣信文化营业总收入为6,593.22万元,去年同期为7,274.72万元,同比小幅下降9.37%,净利润为341.73万元,去年同期为329.69万元,同比小幅增长3.65%。

尽管资产减值损失本期为-338.77万元,去年同期为-143.86万元,同比大幅下降135.49%,然而(1)信用减值损失本期为75.53万元,去年同期为-100.68万元,同比大幅增长175.02%;(2)投资收益本期为122.27万元,同比大幅增长4.71倍,推动净利润同比小幅增长。

净利润2022年一季度到2023年一季度呈现上升趋势,从329.69万元增长到341.73万元。

PART 2
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净现金流较去年同期大幅下降

2023年一季度,荣信文化净利润为341.73万元,去年同期为329.69万元,同比小幅增长3.65%。净现金流为-1.91亿元,去年同期为-5,956.99万元,较去年同期大幅下降2.21倍。

净现金流同比大幅下降是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.66亿元,去年同期为-30.75万元,同比大幅下降537.86倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为6.75亿元,同比增长6.75亿元;

但是投资支付的现金本期为8.35亿元,同比增长8.35亿元。

PART 3
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同业比较情况

1、资产负债率低于行业均值

2023年第一季度荣信文化的资产负债率为6.57%,从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为31.97%,而荣信文化的6.57%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。

资产负债率


公司名称 2019 2020 2021 2022 2023
荣信文化 -- -- -- -- 6.57
中文传媒 45.89 43.5 43.01 44.18 41.93
山东出版 32.98 32.7 35.4 35.82 35.21
中南传媒 27.61 32.31 35.36 34.08 35.97
新华文轩 37.58 40.52 40.08 40.95 40.17

2、流动比率高于行业平均水平

2023年第一季度荣信文化的流动比率为14.52,从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的流动比率的平均值为4.63,而荣信文化14.52的流动比率高于行业平均水平。

流动比率


公司名称 2019 2020 2021 2022 2023
荣信文化 -- -- -- -- 14.52
中文传媒 1.85 1.96 2.05 1.93 2.13
山东出版 3.07 2.94 2.56 2.42 2.26
中南传媒 3.24 2.74 2.59 2.74 2.56
新华文轩 1.63 1.62 1.58 1.55 1.67

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