雷赛智能(002979)2022年年报解读:伺服系统类收入的增长推动公司营收的小幅增长,资产负债率同比大幅增加
深圳市雷赛智能控制股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“李卫平”。公司的主营业务为运动控制系列产品的研发、生产及销售。公司的主要产品为伺服系统、步进系统、可编程运动控制器三大类。
根据雷赛智能2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收13.38亿元,同比小幅增长11.20%。扣非净利润1.30亿元,同比大幅下降36.01%。
伺服系统类收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为工业自动化,占比高达99.49%,主要产品包括步进系统类、伺服系统类、控制技术类三项,步进系统类占比47.89%,伺服系统类占比30.03%,控制技术类占比13.59%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业自动化 | 13.31亿元 | 99.49% | 46.89% |
其他 | 683.68万元 | 0.51% | 58.24% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
步进系统类 | 6.41亿元 | 47.89% | 38.40% |
伺服系统类 | 4.02亿元 | 30.03% | 28.34% |
控制技术类 | 1.82亿元 | 13.59% | 68.62% |
其他 | 1.14亿元 | 8.49% | 15.83% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南 | 7.13亿元 | 53.33% | 40.21% |
华东 | 4.02亿元 | 30.02% | 34.25% |
华北 | 1.58亿元 | 11.8% | 30.81% |
海外地区 | 6,487.83万元 | 4.85% | 45.40% |
2、伺服系统类收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收13.38亿元,与去年同期的12.03亿元相比,小幅增长了11.2%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)伺服系统类本期营收4.02亿元,去年同期为3.17亿元,同比增长了26.79%。
(2)步进系统类本期营收6.41亿元,去年同期为5.88亿元,同比小幅增长了8.95%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
步进系统类 | 6.41亿元 | 5.88亿元 | 8.95% |
伺服系统类 | 4.02亿元 | 3.17亿元 | 26.79% |
控制技术类 | 1.82亿元 | 1.81亿元 | 0.4% |
其他业务 | 1.14亿元 | 1.17亿元 | -3.04% |
合计 | 13.38亿元 | 12.03亿元 | 11.2% |
3、步进系统类毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的41.64%,同比小幅下降到了今年的37.57%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)步进系统类本期毛利率38.4%,去年同期为42.78%,同比小幅下降了4.38%。
(2)控制技术类本期毛利率68.62%,去年同期为71.67%,同比小幅下降了3.05%。
4、伺服系统类毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年步进系统类毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的43.58%,小幅下降到2022年的38.40%,2020-2022年伺服系统类毛利率呈下降趋势,从2020年的33.72%,下降到2022年的28.34%。
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比基本持平
1、营业总收入同比小幅增加11.20%,净利润基本持平
2022年,雷赛智能营业总收入为13.38亿元,去年同期为12.03亿元,同比小幅增长11.20%,净利润为2.25亿元,去年同期为2.28亿元,同比基本持平。
尽管投资收益本期为8,469.58万元,去年同期为-502.51万元,同比大幅增长17.85倍,然而主营业务利润本期为1.23亿元,同比大幅下降40.97%,导致净利润同比基本持平。
净利润从2015年到2021年呈现上升趋势,从7,153.45万元增长到2.28亿元,而2021年到2022年呈现持平状态,从2.28亿元下降到2.25亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.38亿元 | 12.03亿元 | 11.20% |
营业成本 | 8.35亿元 | 7.02亿元 | 18.96% |
销售费用 | 1.13亿元 | 9,044.63万元 | 24.66% |
管理费用 | 8,476.26万元 | 6,359.14万元 | 33.29% |
财务费用 | 923.44万元 | -556.71万元 | 265.88% |
研发费用 | 1.63亿元 | 1.36亿元 | 20.22% |
所得税费用 | 1,100.72万元 | 1,344.77万元 | -18.15% |
非主营业务中投资收益本期为8,469.58万元,占利润总额35.84%,同比大幅增长17.85倍。其他收益本期为3,895.42万元,占利润总额16.48%,同比小幅下降8.83%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 8,469.58万元 | 35.84% | 1785.45% |
公允价值变动收益 | 15.49万元 | 0.07% | -41.42% |
资产减值损失 | -262.68万元 | -1.11% | - |
营业外收入 | 30.75万元 | 0.13% | -73.46% |
营业外支出 | 17.36万元 | 0.07% | 24.97% |
其他收益 | 3,895.42万元 | 16.48% | -8.83% |
信用减值损失 | -773.66万元 | -3.27% | -33.25% |
净现金流由负转正
1、净利润基本持平,净现金流同比大幅增加169.46%
2022年,雷赛智能净利润为2.25亿元,去年同期为2.28亿元,同比基本持平。净现金流为2.10亿元,去年同期为-3.02亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-1.14亿元,去年同期为-3.28亿元,同比大幅增长65.27%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为1.08亿元,去年同期为-8,586.10万元,由负转正;(3)经营活动产生的现金流净额本期为2.16亿元,同比大幅增长93.85%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为2.21亿元,同比大幅下降66.22%;
但是投资支付的现金本期为2.11亿元,同比大幅下降74.06%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为1.57亿元,同比大幅增长13.97倍;
但是(1)取得借款收到的现金本期为3.04亿元,同比大幅增长55.90%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为5,811.90万元,同比大幅下降61.71%;(3)吸收投资所收到的现金本期为5,970.00万元,同比大幅增长29.62倍。
2、经营活动现金流同比大幅增长93.85%
本期经营活动现金流净额为2.16亿元,同比大幅增长93.85%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
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存货减少 | 374.85万元 | -1.49亿元 | 经营性应收项目增加 | 1.64亿元 | 8,539.35万元 |
经营性应付项目增加 | 1.57亿元 | 8,080.70万元 | 投资收益 | 8,469.58万元 | -502.51万元 |
3、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间:(1)应收账款从2016年8,757.27万元到2022年4.86亿元,增长3.99亿元;(2)存货从2016年8,468.25万元到2022年3.95亿元,增长3.11亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
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2016年 | 7,790.22万元 | 8,063.95万元 | -273.73万元 |
2017年 | 6,470.85万元 | 9,343.67万元 | -2,872.82万元 |
2018年 | 4,830.01万元 | 8,586.29万元 | -3,756.28万元 |
2019年 | 7,271.06万元 | 1.13亿元 | -4,057.05万元 |
2020年 | 1.14亿元 | 1.88亿元 | -7,395.55万元 |
2021年 | 1.11亿元 | 2.28亿元 | -1.16亿元 |
2022年 | 2.16亿元 | 2.25亿元 | -966.86万元 |
差额总计 | -3.10亿元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
雷赛智能2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益9,018.80万元,占归母净利润的40.94%。
本期扣非归母净利润出现了负增长,而归母净利润却基本维持不变,主要是收到非经常性损益影响。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
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归母净利润 | 2.20亿元 | 2.18亿元 |
归母净利润增速(%) | 0.91 | 24.05 |
扣非归母净利润 | 1.30亿元 | 2.03亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | -36.01 | 25.58 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
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非流动资产处置损益 | 9,067.75万元 |
其他 | -48.95万元 |
合计 | 9,018.80万元 |
非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为9,081.19万元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
子公司名称 | 股权处置价款 | 股权处置比例(%) | 股权处置方式 | 丧失控制权的时点 | 处置收益 |
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上海兴雷智能科技有限公司 | 1.33亿元 | 100.00% | 股权转让 | 2022年09月01日 | 8,742.98万元 |
东莞稳控自动化技术有限公司 | 182.11万元 | 60.00% | 股权转让 | 2022年06月30日 | -62.49万元 |
本期以1.33亿元出售上海兴雷智能科技有限公司100.00%,获得收益8,742.98万元,剩余股权为0.00%,丧失该公司的控制权,剩余股权由成本法计算转入权益法计算,利润增加0.00元。