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登海种业(002041)2022年年报解读:玉米种收入的增长推动公司营收的增长,非经常性损益增加了归母净利润的收益

山东登海种业股份有限公司于2005年上市,实际控制人为“李登海”。公司主要从事农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售,长期致力于玉米育种与高产栽培研究工作。公司的主要产品包括玉米杂交种、蔬菜杂交种、花卉种苗、小麦种、水稻种。

根据登海种业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收13.26亿元,同比增长20.45%。扣非净利润1.62亿元,同比小幅下降11.69%。登海种业2022年年度净利润2.89亿元,业绩同比增长21.07%。本期经营活动产生的现金流净额为3,886.83万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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玉米种收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为农业,其中玉米种为第一大收入来源,占比88.60%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
农业 13.26亿元 100.0% 31.89%
分产品 营业收入 占比 毛利率
玉米种 11.75亿元 88.6% 33.24%
小麦 8,897.15万元 6.71% -
其他 3,059.31万元 2.31% -
蔬菜种 1,523.26万元 1.15% -
其他业务 1,635.51万元 1.23% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
北方 11.19亿元 84.38% 31.24%
南方 2.07亿元 15.62% 35.35%

2、玉米种收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收13.26亿元,与去年同期的11.01亿元相比,增长了20.45%,主要是因为玉米种本期营收11.75亿元,去年同期为9.78亿元,同比增长了20.06%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
玉米种 11.75亿元 9.78亿元 20.06%
其他业务 1.51亿元 1.22亿元 23.56%
合计 13.26亿元 11.01亿元 20.45%

3、玉米种毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的36.31%,同比小幅下降到了今年的31.89%,主要是因为玉米种本期毛利率33.24%,去年同期为38.15%,同比小幅下降了4.91%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.26亿元 11.01亿元 20.45%
营业成本 9.03亿元 7.01亿元 28.82%
销售费用 6,139.13万元 7,560.53万元 -18.80%
管理费用 9,823.77万元 1.01亿元 -2.66%
财务费用 -2,851.22万元 -2,641.71万元 -7.93%
研发费用 4,965.96万元 6,771.85万元 -26.67%
所得税费用 394.60万元 88.95万元 343.63%

2022年主营业务利润为2.37亿元,去年同期为1.76亿元,同比大幅增长34.86%。

虽然毛利率本期为31.89%,同比小幅下降4.42%,不过营业总收入本期为13.26亿元,同比增长20.45%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收13.26亿元,同比增长20.45%。虽然营收在增长,但是研发费用、财务费用、销售费用却在下降。

1、财务收益小幅增长

本期财务费用为-2,851.22万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅增长了7.93%。归因于利息收入本期为2,907.22万元,去年同期为2,703.77万元,同比小幅增长了7.52%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -2,907.22万元 -2,703.77万元
其他 56.00万元 62.06万元
合计 -2,851.22万元 -2,641.71万元

2、研发费用下降

本期研发费用为4,965.96万元,同比下降26.67%。研发费用下降的原因是:

(1)审定试验费本期为1,168.75万元,去年同期为2,526.71万元,同比大幅下降了53.74%。

(2)职工薪酬本期为1,718.96万元,去年同期为2,182.94万元,同比下降了21.25%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,718.96万元 2,182.94万元
审定试验费 1,168.75万元 2,526.71万元
折旧费 614.99万元 733.07万元
土地租赁费 448.76万元 461.53万元
其他费用 325.87万元 348.70万元
其他 688.63万元 518.91万元
合计 4,965.96万元 6,771.85万元

3、销售费用下降

本期销售费用为6,139.13万元,同比下降18.8%。销售费用下降的原因是:

(1)广告费及促销费本期为1,066.48万元,去年同期为2,043.49万元,同比大幅下降了47.81%。

(2)差旅会务费本期为975.69万元,去年同期为1,327.12万元,同比下降了26.48%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 3,241.80万元 3,198.53万元
广告费及促销费 1,066.48万元 2,043.49万元
差旅会务费 975.69万元 1,327.12万元
其他 855.16万元 991.38万元
合计 6,139.13万元 7,560.53万元

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

登海种业2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益9,103.85万元,占归母净利润的35.95%。

本期归母净利润小幅增长了8.77%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2022 2021
归母净利润 2.53亿元 2.33亿元
归母净利润增速(%) 8.77 128.33
扣非归母净利润 1.62亿元 1.84亿元
扣非归母净利润增速(%) -11.69 292.94

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 5,688.79万元
非流动资产处置损益 2,660.58万元
政府补助 1,880.32万元
其他 -1,125.84万元
合计 9,103.85万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资收益占净利润19.69%,投资主体的重心由衍生金融投资转变为理财投资

在2022年年报告期末,登海种业用于金融投资的资产为17.67亿元,占总资产的38.18%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,688.79万元,占净利润2.89亿元的19.69%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品及结构性存款 17.63亿元
其他 387.9万元
合计 17.67亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品及结构性存款 18.62亿元
其他 659.12万元
合计 18.69亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 4,958.76万元
其他 730.03万元
合计 5,688.79万元

2、金融投资资产连续3年递减

从近4年来看,企业的金融投资资产持续小幅下降,由2019年的20.11亿元小幅下降至2022年的17.67亿元,增速为-12.13%。

(二)非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为2,697.88万元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置长期股权投资产生的投资收益、处置交易性金融资产取得的投资收益。

(三)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1,880.32万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 1,426.55万元
本期政府补助计入当期利润(注1) 446.60万元
其他 10.00万元
小计 1,883.15万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
救灾备荒种子储备款 132.74万元
烟台市种业提升项目 100.00万元
烟台市产业领军人才 50.00万元
企业研究开发财政补助 33.44万元
粮食绿色高质高效项目财政补贴 31.00万元
高产优质多抗适宜机械化玉米新品种选育及其产业化 26.76万元

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