神农种业(300189)2022年年报解读:玉米种子收入的大幅增长推动公司营收的增长,非经常性损益连续亏损两年
海南神农科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“曹欧劼”。公司主营业务是以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主,从事水稻、玉米、油料、蔬菜等农作物品种创新、生产、销售和技术服务以及农药、化肥的销售。公司主要产品为农作物种子,包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、棉花种子等。
根据神农种业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1.91亿元,同比增长28.90%。扣非净利润-3,272.85万元,较去年同期亏损有所减小。神农种业2022年年度净利润-6,301.06万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3,577.35万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主营业务为农业,主要产品包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜及其他种子三项,杂交水稻种子占比48.07%,玉米种子占比23.39%,蔬菜及其他种子占比19.54%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
农业 |
1.82亿元 |
95.58% |
31.71% |
其他业务 |
843.16万元 |
4.42% |
39.48% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
杂交水稻种子 |
9,159.93万元 |
48.07% |
23.50% |
玉米种子 |
4,457.23万元 |
23.39% |
25.31% |
蔬菜及其他种子 |
3,724.00万元 |
19.54% |
60.97% |
大米及米糠 |
449.33万元 |
2.36% |
32.34% |
农化产品 |
422.67万元 |
2.22% |
18.58% |
其他业务 |
843.16万元 |
4.42% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
西南地区 |
8,980.44万元 |
47.13% |
38.28% |
华中地区 |
5,839.29万元 |
30.64% |
20.03% |
境外 |
1,318.55万元 |
6.92% |
58.96% |
华东地区 |
1,231.87万元 |
6.46% |
19.91% |
华南地区 |
1,182.15万元 |
6.2% |
28.02% |
其他业务 |
504.01万元 |
2.65% |
- |
2022年公司营收1.91亿元,与去年同期的1.48亿元相比,增长了28.9%。
(1)玉米种子本期营收4,457.23万元,去年同期为2,111.13万元,同比大幅增长了111.13%。
(2)杂交水稻种子本期营收9,159.93万元,去年同期为7,975.04万元,同比小幅增长了14.86%。
(3)蔬菜及其他种子本期营收3,724.00万元,去年同期为2,854.32万元,同比大幅增长了30.47%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
杂交水稻种子 |
9,159.93万元 |
7,975.04万元 |
14.86% |
玉米种子 |
4,457.23万元 |
2,111.13万元 |
111.13% |
蔬菜及其他种子 |
3,724.00万元 |
2,854.32万元 |
30.47% |
大米及米糠 |
449.33万元 |
388.41万元 |
15.68% |
农化产品 |
422.67万元 |
1,116.68万元 |
-62.15% |
其他业务 |
843.16万元 |
337.73万元 |
149.66% |
合计 |
1.91亿元 |
1.48亿元 |
28.9% |
3、杂交水稻种子毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的30.19%,同比小幅增长到了今年的32.05%。
(1)杂交水稻种子本期毛利率23.5%,去年同期为23.47%,同比增长了0.03%。
(2)蔬菜及其他种子本期毛利率60.97%,去年同期为57.82%,同比小幅增长了3.14%。
产品毛利率方面,2020-2022年玉米种子毛利率呈下降趋势,从2020年的33.00%,下降到2022年的25.31%,2022年杂交水稻种子毛利率为23.50%,同比增加0.03个百分点。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的25.93%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为14.31%、20.74%、25.58%,总体呈增长趋势。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
云南美益嘉种业有限公司 |
1,422.82万元 |
7.47% |
武汉神农大丰种业有限公司 |
946.32万元 |
4.97% |
贵州省毕节地区金沙县农业农村局 |
914.86万元 |
4.80% |
孟加拉Agicare公司 |
843.45万元 |
4.43% |
湖南丰神农业科技有限公司 |
814.36万元 |
4.27% |
合计 |
4,941.82万元 |
25.93% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
1.91亿元 |
1.48亿元 |
28.90% |
营业成本 |
1.29亿元 |
1.03亿元 |
25.47% |
销售费用 |
2,428.52万元 |
2,351.04万元 |
3.30% |
管理费用 |
4,668.51万元 |
4,893.22万元 |
-4.59% |
财务费用 |
-131.82万元 |
52.18万元 |
-352.63% |
研发费用 |
1,356.23万元 |
1,337.04万元 |
1.44% |
所得税费用 |
156.47万元 |
249.37万元 |
-37.26% |
2022年主营业务利润为-2,435.14万元,去年同期为-4,447.46万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为1.91亿元,同比增长28.90%;(2)毛利率本期为32.05%,同比小幅增长1.86%。
非主营业务中资产减值损失本期为-3,102.31万元,占利润总额50.49%,同比大幅下降8.27倍。信用减值损失本期为-681.62万元,占利润总额11.09%,同比大幅增长43.35%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
299.35万元 |
-4.87% |
-4.88% |
公允价值变动收益 |
-364.09万元 |
5.93% |
-170.17% |
资产减值损失 |
-3,102.31万元 |
50.49% |
-826.69% |
营业外收入 |
41.03万元 |
-0.67% |
-98.73% |
营业外支出 |
259.71万元 |
-4.23% |
-93.42% |
其他收益 |
359.50万元 |
-5.85% |
4.07% |
信用减值损失 |
-681.62万元 |
11.09% |
43.35% |
资产处置收益 |
-1.59万元 |
0.03% |
-101.22% |
2、营业总收入同比增加28.90%,净利润亏损持续增大
2022年,神农科技营业总收入为1.91亿元,去年同期为1.48亿元,同比增长28.90%,净利润为-6,301.06万元,去年同期为-5,632.18万元,较去年同期亏损增大。
尽管主营业务利润本期为-2,435.14万元,去年同期为-4,447.46万元,较去年同期亏损有所减小,然而(1)资产减值损失本期为-3,102.31万元,去年同期为-334.77万元,同比大幅下降8.27倍;(2)公允价值变动收益本期为-364.09万元,去年同期为518.87万元,同比大幅下降170.17%,导致净利润亏损增大。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从-3.38亿元增长到-5,632.18万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从-5,632.18万元下降到-6,301.06万元。
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低7.63倍
2022年,神农科技净利润为-6,301.06万元,去年同期为-5,632.18万元,较去年同期亏损增大。净现金流为-1.04亿元,去年同期为1,575.23万元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-6,555.11万元,去年同期为728.21万元,由正转负;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-3,577.35万元,去年同期为1,399.58万元,由正转负。