纵横股份(688070)2022年年报解读:存货周转率持续下降,净现金流由正转负
成都纵横自动化技术股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“任斌”。公司主营业务是工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务,公司以垂直起降固定翼无人机系统为核心产品,目前拥有大鹏CW-007、CW-10、CW-15、CW-20、CW-25、CW-30、CW-100七大系列垂直起降固定翼无人机系统。
根据纵横股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.87亿元,同比小幅增长14.77%。扣非净利润-3,395.70万元,较去年同期亏损有所减小。纵横股份2022年年度净利润-2,620.05万元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2021年、2022年。
主营业务构成
公司的主营业务为工业无人机,主要产品包括无人机系统和无人机服务两项,其中无人机系统占比67.26%,无人机服务占比19.89%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业无人机 | 2.87亿元 | 100.0% | 38.58% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
无人机系统 | 1.93亿元 | 67.26% | 43.30% |
无人机服务 | 5,714.09万元 | 19.89% | 25.82% |
无人机配件 | 1,920.62万元 | 6.68% | 17.84% |
其他业务 | 1,772.54万元 | 6.17% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 2.47亿元 | 86.1% | 35.89% |
国外 | 3,994.37万元 | 13.9% | 55.26% |
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,研发费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.87亿元 | 2.50亿元 | 14.77% |
营业成本 | 1.76亿元 | 1.42亿元 | 23.88% |
销售费用 | 7,870.46万元 | 7,065.84万元 | 11.39% |
管理费用 | 3,750.90万元 | 4,131.96万元 | -9.22% |
财务费用 | -25.19万元 | -88.90万元 | 71.66% |
研发费用 | 2,573.43万元 | 3,606.00万元 | -28.64% |
所得税费用 | -641.46万元 | -835.98万元 | 23.27% |
2022年主营业务利润为-3,351.19万元,去年同期为-4,119.47万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为38.58%,同比小幅下降4.52%,不过(1)营业总收入本期为2.87亿元,同比小幅增长14.77%;(2)研发费用本期为2,573.43万元,同比下降28.64%,推动主营业务利润亏损有所减小。
2022年公司营收2.87亿元,同比小幅增长14.77%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为2,573.43万元,同比下降28.63%。研发费用下降的原因是:
(1)研发材料本期为417.80万元,去年同期为946.01万元,同比大幅下降了55.84%。
(2)职工薪酬本期为1,746.93万元,去年同期为2,240.38万元,同比下降了22.03%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,746.93万元 | 2,240.38万元 |
研发材料 | 417.80万元 | 946.01万元 |
其他 | 408.70万元 | 419.61万元 |
合计 | 2,573.43万元 | 3,606.00万元 |
2、营业总收入同比小幅增加14.77%,净利润亏损持续增大
2022年,纵横股份营业总收入为2.87亿元,去年同期为2.50亿元,同比小幅增长14.77%,净利润为-2,634.26万元,去年同期为-2,239.34万元,较去年同期亏损增大。
尽管主营业务利润本期为-3,351.19万元,去年同期为-4,119.47万元,较去年同期亏损有所减小,然而(1)营业外利润本期为-382.71万元,去年同期为71.40万元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期为-772.00万元,去年同期为-338.36万元,同比大幅下降128.16%;(3)投资收益本期为377.24万元,同比大幅下降38.32%,导致净利润亏损增大。
净利润从2017年到2019年呈现上升趋势,从1,360.95万元增长到4,226.92万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从4,226.92万元下降到-2,634.26万元。
净现金流由正转负
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低165.26%
2022年,纵横股份净利润为-2,634.26万元,去年同期为-2,239.34万元,较去年同期亏损增大。净现金流为-1.16亿元,去年同期为1.78亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4,631.62万元,同比大幅下降88.07%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间:(1)固定资产从2018年1,728.83万元到2022年2.07亿元,增长1.90亿元;(2)应收账款从2018年1,935.54万元到2022年1.15亿元,增长9,542.08万元;(3)存货从2018年3,187.30万元到2022年1.26亿元,增长9,425.15万元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
---|---|---|---|
2018年 | 853.04万元 | 2,394.22万元 | -1,541.17万元 |
2019年 | 3,094.64万元 | 4,226.92万元 | -1,132.29万元 |
2020年 | -2,215.61万元 | 3,994.10万元 | -6,209.70万元 |
2021年 | -8,353.04万元 | -2,239.34万元 | -6,113.71万元 |
2022年 | -8,125.79万元 | -2,634.26万元 | -5,491.54万元 |
差额总计 | -2.05亿元 |
政府补助弥补归母净利润的损失
纵横股份2022年的归母净利润亏损了2,619.77万元,而非经常性损益盈利了790.13万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 725.01万元 |
委托他人投资或管理资产的损益 | 379.39万元 |
其他 | -314.28万元 |
合计 | 790.13万元 |