博拓生物(688767)2022年年报解读：国内销售大幅增长，资产减值损失较去年同期大幅下降推动净利润同比小幅下降
杭州博拓生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈音龙”。公司主营业务是POCT诊断试剂的研发、生产和销售。主要产品为生殖健康快速检测试剂-棒型、生殖健康、毒品、传染病、心肌、肿瘤快速检测试剂-滴板型、生殖健康、毒品、传染病快速检测试剂条型、毒品快速检测试剂插板型、毒品快速检测试剂杯型等。
根据博拓生物2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收19.01亿元，同比小幅增长4.57%。扣非净利润7.57亿元，同比小幅下降8.33%。博拓生物2022年年度净利润7.74亿元，业绩同比小幅下降7.44%。本期经营活动产生的现金流净额为7.03亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
公司的主营业务为体外诊断行业，2022年年报诊断试剂产品为公司主营产品。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 体外诊断行业 |
18.94亿元 |
99.62% |
53.50% |
| 其他业务 |
723.39万元 |
0.38% |
43.35% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 诊断试剂产品 |
18.94亿元 |
99.62% |
53.50% |
| 其他业务 |
723.39万元 |
0.38% |
43.35% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境外 |
15.37亿元 |
80.85% |
52.58% |
| 境内 |
3.57亿元 |
18.77% |
57.45% |
| 其他业务 |
723.39万元 |
0.38% |
43.35% |
2、诊断试剂产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收19.01亿元，与去年同期的18.18亿元相比，小幅增长了4.57%，主要是因为诊断试剂产品本期营收18.94亿元，去年同期为18.11亿元，同比小幅增长了4.58%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 诊断试剂产品 |
18.94亿元 |
18.11亿元 |
4.58% |
| 其他业务 |
723.39万元 |
708.77万元 |
2.06% |
| 合计 |
19.01亿元 |
18.18亿元 |
4.57% |
3、诊断试剂产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的61.83%，同比小幅下降到了今年的53.46%，主要是因为诊断试剂产品本期毛利率53.5%，去年同期为61.97%，同比小幅下降了8.47%。
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售3.57亿元，同比大幅增长644.65%，同期海外销售15.37亿元，同比下降12.82%。2021-2022年，国内营收占比从2.65%大幅增长到18.84%，海外营收占比从97.35%大幅下降到81.16%，海外不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从62.50%下降到52.58%。
在销售模式上，企业主要渠道为ODM，占主营业务收入的70.02%。2022年ODM营收13.26亿元，相较于去年下降20.64%，同期毛利率为54.32%，同比减少8.77个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的70.69%，相较于2021年的83.62%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达20.04%，第二大客户占比15.52%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 第一位 |
3.81亿元 |
20.04% |
| 第二位 |
2.95亿元 |
15.52% |
| 第三位 |
2.71亿元 |
14.28% |
| 第四位 |
2.22亿元 |
11.70% |
| 第五位 |
1.74亿元 |
9.15% |
| 合计 |
13.44亿元 |
70.69% |
资产减值损失较去年同期大幅下降推动净利润同比小幅下降
2022年，博拓生物营业总收入为19.01亿元，去年同期为18.18亿元，同比小幅增长4.57%，净利润为7.74亿元，去年同期为8.36亿元，同比小幅下降7.44%。
尽管投资收益本期为1,478.97万元，同比大幅增长64.09倍，然而（1）资产减值损失本期为-7,391.02万元，去年同期为-1,152.71万元，同比大幅下降5.41倍；（2）主营业务利润本期为9.50亿元，同比基本持平；（3）营业外利润本期为-1,244.61万元，去年同期为210.51万元，由盈转亏，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2017年到2021年呈现上升趋势，从335.54万元增长到8.36亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从8.36亿元下降到7.74亿元。
1、净利润同比小幅降低7.44%，净现金流同比大幅降低58.33%
2022年，博拓生物净利润为7.74亿元，去年同期为8.36亿元，同比小幅下降7.44%。净现金流为4.67亿元，去年同期为11.21亿元，同比大幅下降58.33%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为9,671.30万元，去年同期为-6.00亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3.33亿元，去年同期为8.13亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为3.20亿元，同比大幅增长14.30倍。
1、收回投资收到的现金本期为5.51亿元，同比增长5.51亿元。
2、投资支付的现金本期为2.90亿元，同比下降27.50%。
本期经营活动现金流净额为7.03亿元，同比下降22.56%。
固然本期经营性应收项目减少1.08亿元，去年同期为-5,140.04万元，由负转正，然而（1）本期经营性应付项目减少9,894.02万元，去年同期为-1.45亿元，由负转正；（2）本期财务费用-1.04亿元，去年同期为1,550.18万元，由正转负，导致经营活动现金流净额同比下降。
2022年，企业应收账款合计3,882.33万元，占总资产的1.41%，相较于去年同期的1.47亿元大幅减少了73.57%。
