中航高科(600862)2022年年报解读:新材料产品收入的增长推动公司营收的增长,存货周转率持续上升
中航航空高科技股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主要业务为“航空新材料”和“高端智能装备”两大板块,业务范围涵盖航空新材料,高端智能装备,轨道交通零部件,汽车零部件,医疗器械等应用领域。
根据中航高科2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收44.46亿元,同比增长16.77%。扣非净利润7.53亿元,同比大幅增长32.01%。中航高科2022年年度净利润7.67亿元,业绩同比增长29.67%。
新材料产品收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为新材料产品,占比高达95.87%,其中航空新材料分部为第一大收入来源,占比98.01%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
新材料产品 | 42.63亿元 | 95.87% | 30.87% |
其他业务 | 1.00亿元 | 2.26% | - |
机床产品 | 8,334.37万元 | 1.87% | -7.06% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
航空新材料分部 | 43.58亿元 | 98.01% | - |
机床业务分部 | 8,432.23万元 | 1.9% | - |
其他业务 | 410.77万元 | 0.09% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内销售 | 42.61亿元 | 95.83% | 30.53% |
其他业务 | 1.00亿元 | 2.26% | - |
境外销售 | 8,502.41万元 | 1.91% | 10.91% |
2、新材料产品收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收44.46亿元,与去年同期的38.08亿元相比,增长了16.77%,主要是因为新材料产品本期营收42.63亿元,去年同期为36.12亿元,同比增长了18.0%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
新材料产品 | 42.63亿元 | 36.12亿元 | 18.0% |
机床产品 | 8,334.37万元 | 1.18亿元 | -29.39% |
其他业务 | 1.00亿元 | 7,726.97万元 | 29.67% |
合计 | 44.46亿元 | 38.08亿元 | 16.77% |
3、新材料产品毛利率持续下降
2022年公司毛利率为30.94%,同比去年的30.07%基本持平。产品毛利率方面,虽然新材料产品营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2022年新材料产品毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的31.94%,小幅下降到2022年的30.87%。
主营业务利润同比增长
1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比增长29.35%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 44.46亿元 | 38.08亿元 | 16.77% |
营业成本 | 30.70亿元 | 26.63亿元 | 15.32% |
销售费用 | 2,798.36万元 | 3,438.63万元 | -18.62% |
管理费用 | 2.84亿元 | 2.55亿元 | 11.55% |
财务费用 | -2,379.06万元 | -1,483.54万元 | -60.36% |
研发费用 | 1.63亿元 | 1.51亿元 | 7.99% |
所得税费用 | 1.27亿元 | 1.14亿元 | 10.83% |
2022年主营业务利润为8.90亿元,去年同期为6.88亿元,同比增长29.35%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为44.46亿元,同比增长16.77%;(2)毛利率本期为30.94%,同比增长0.87%。
2022年公司营收44.46亿元,同比增长16.77%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。
1、财务收益大幅增长
本期财务费用为-2,379.06万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了60.36%。整体来看:虽然其他支出本期为509.47万元,去年同期为337.94万元,同比大幅增长了50.76%,但是利息费用本期为318.31万元,去年同期为1,340.89万元,同比大幅下降了76.26%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -3,238.50万元 | -3,173.34万元 |
其他支出 | 509.47万元 | 337.94万元 |
利息费用 | 318.31万元 | 1,340.89万元 |
其他 | 31.66万元 | 10.97万元 |
合计 | -2,379.06万元 | -1,483.54万元 |
2、销售费用下降
本期销售费用为2,798.36万元,同比下降18.62%。
销售费用下降的原因是:
虽然职工薪酬本期为2,161.00万元,去年同期为1,710.72万元,同比增长了26.32%;
但是(1)其他本期为84.93万元,去年同期为712.14万元,同比大幅下降了88.07%;(2)销售服务费本期为113.20万元,去年同期为432.57万元,同比大幅下降了73.83%;
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,161.00万元 | 1,710.72万元 |
差旅费 | 274.99万元 | 359.85万元 |
销售服务费 | 113.20万元 | 432.57万元 |
其他 | 249.18万元 | 935.50万元 |
合计 | 2,798.36万元 | 3,438.63万元 |
2、营业总收入同比增加16.77%,净利润同比增加29.67%
2022年,中航高科营业总收入为44.46亿元,去年同期为38.08亿元,同比增长16.77%,净利润为7.67亿元,去年同期为5.91亿元,同比增长29.67%。
本期主营业务利润8.90亿元,同比增长29.35%,是推动净利润增加的主要原因。
净利润从2019年到2020年呈现下降趋势,从5.64亿元下降到4.30亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从4.30亿元增长到7.67亿元。
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2022年,企业应收账款合计16.99亿元,占总资产的22.28%,相较于去年同期的14.09亿元增长了20.60%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为2.86。在2020年到2022年,企业应收账款周转率从4.05下降到了2.86,平均回款时间从88天增加到了125天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
2、三年以上账龄占比小幅下降
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为91.82%,2.14%和6.04%。
从账龄趋势情况来看,三年以上应收账款占比,在2019年至2022年从13.82%下降到6.04%。
存货周转率持续上升
从2019年到2022年,收入从24.73亿元增长到44.46亿元,增长率为26.59%,同期存货从14.89亿元减少到12.63亿元,增长率为-5.06%,可以看出,3年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。