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分析报告

东华科技(002140)2022年年报解读:技术性收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比大幅增长

东华工程科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“中国化学工程集团有限公司”。公司的主营业务是为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包等全过程、全产业链的综合服务,主要服务于石油化工工程、建筑工程、市政工程等领域,拥有石油化工、医药、市政、建筑等十多个领域的设计、咨询及工程总承包甲级资质。

根据东华科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收62.34亿元,同比小幅增长3.85%。扣非净利润2.85亿元,同比增长24.43%。东华科技2022年年度净利润3.02亿元,业绩同比小幅增长13.41%。本期经营活动产生的现金流净额为4.38亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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技术性收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事化工行业、环境治理基础设施行业、其他,其中总承包收入为第一大收入来源,占比94.54%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工行业 52.10亿元 83.57% 12.39%
环境治理基础设施行业 9.07亿元 14.55% 10.09%
其他 1.17亿元 1.88% 18.34%
分产品 营业收入 占比 毛利率
总承包收入 58.94亿元 94.54% 11.34%
技术性收入 2.23亿元 3.58% 30.87%
其他 1.17亿元 1.88% 18.34%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 23.46亿元 37.63% 11.66%
西南 21.05亿元 33.76% 13.47%
西北 11.74亿元 18.83% 6.95%
中南 3.83亿元 6.14% 20.58%
华北 2.00亿元 3.21% 14.60%
其他业务 2,695.68万元 0.43% -

2、技术性收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收62.34亿元,与去年同期的60.03亿元相比,小幅增长了3.85%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)技术性收入本期营收2.23亿元,去年同期为1.46亿元,同比大幅增长了52.27%。

(2)总承包收入本期营收58.94亿元,去年同期为58.21亿元,同比增长了1.25%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
总承包收入 58.94亿元 58.21亿元 1.25%
技术性收入 2.23亿元 1.46亿元 52.27%
其他业务 1.17亿元 3,562.02万元 228.73%
合计 62.34亿元 60.03亿元 3.85%

3、总承包收入毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的10.69%,同比小幅增长到了今年的12.17%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)总承包收入本期毛利率11.34%,去年同期为10.03%,同比小幅增长了1.31%。

(2)技术性收入本期毛利率30.87%,去年同期为29.87%,同比小幅增长了1.0%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的42.81%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为69.99%、68.84%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比11.96%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名客户 7.45亿元 11.96%
第二名客户 5.73亿元 9.19%
第三名客户 5.08亿元 8.15%
第四名客户 4.55亿元 7.30%
第五名客户 3.87亿元 6.21%
合计 26.69亿元 42.81%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 62.34亿元 60.03亿元 3.85%
营业成本 54.75亿元 53.61亿元 2.13%
销售费用 5,422.93万元 5,253.76万元 3.22%
管理费用 1.09亿元 1.12亿元 -3.18%
财务费用 -7,059.60万元 -571.51万元 -1135.25%
研发费用 2.28亿元 1.98亿元 14.95%
所得税费用 4,569.90万元 3,726.87万元 22.62%

2022年主营业务利润为3.93亿元,去年同期为2.69亿元,同比大幅增长45.76%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为62.34亿元,同比小幅增长3.85%;(2)财务费用本期为-7,059.60万元,同比大幅下降11.35倍;(3)毛利率本期为12.17%,同比小幅增长1.48%。

2022年公司营收62.34亿元,同比小幅增长3.85%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-7,059.60万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了1135.25%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为9,665.56万元,去年同期为4,464.63万元,同比大幅增长了116.49%。

(2)本期汇兑收益为1,406.14万元,去年同期汇兑损失为372.79万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -9,665.56万元 -4,464.63万元
利息费用 3,867.63万元 3,499.79万元
汇兑损益 -1,406.14万元 372.79万元
其他 144.46万元 20.54万元
合计 -7,059.60万元 -571.51万元

PART 3
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对外股权投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,东华科技用于对外股权投资的资产为4.45亿元,占总资产的3.79%。对外股权投资所产生的收益为4,284.87万元,占净利润3.01亿元的14.21%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
南充柏华污水处理有限公司 8,060.45万元 1,418.55万元
陕煤集团榆林化学榆东科技有限责任公司 7,007.69万元 7.51万元
阜阳中交上航东华水环境治理投资建设有限公司 6,439.71万元 -3.99万元
合肥王小郢污水处理有限公司 6,001.31万元 1,214.5万元
宿州碧华环境工程有限公司 4,574.92万元 274.99万元
其他 1.24亿元 1,373.31万元
合计 4.45亿元 4,284.87万元

1、南充柏华污水处理有限公司

南充柏华污水处理有限公司业务性质为污水处理。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


南充柏华污水处理有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 30.00 0元 1,418.55万元 8,060.45万元
2021年 30.00 0元 1,468.14万元 6,641.9万元
2020年 30.00 3.42万元 1,233.83万元 5,173.76万元
2019年 30.00 0元 589.87万元 3,936.52万元

2、合肥王小郢污水处理有限公司

合肥王小郢污水处理有限公司业务性质为污水处理。

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