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中国化学(601117)2022年年报解读:国内销售增长率大幅高于海外,净现金流由正转负
中国化学工程股份有限公司于2010年上市。公司是一家集研发、投资、勘察、设计、采购、建造和运营一体化的知识密集型工程建设企业,业务领域主要包括建筑工程(化学工程、基础设施、环境治理)、实业和现代服务业业务。
根据中国化学2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1,584.37亿元,同比小幅增长14.88%。扣非净利润50.08亿元,同比大幅增长44.35%。中国化学2022年年度净利润57.78亿元,业绩同比增长15.47%。本期经营活动产生的现金流净额为15.00亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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国内销售增长率大幅高于海外
1、主营业务构成
公司的主要业务为化学工程,占比高达75.01%,主要产品包括化学工程和基础设施两项,其中化学工程占比78.75%,基础设施占比15.47%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化学工程 | 1,183.02亿元 | 75.01% | 9.93% |
基础设施 | 224.05亿元 | 14.21% | 7.16% |
实业及新材料 | 73.65亿元 | 4.67% | 8.14% |
现代服务业 | 56.77亿元 | 3.6% | 6.15% |
环境治理 | 35.04亿元 | 2.22% | 11.36% |
其他业务 | 4.62亿元 | 0.29% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
化学工程 | 1,242.06亿元 | 78.75% | - |
基础设施 | 244.05亿元 | 15.47% | - |
实业及其他 | 73.65亿元 | 4.67% | - |
其他业务 | 17.40亿元 | 1.11% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 1,233.31亿元 | 78.2% | 9.28% |
境外 | 339.23亿元 | 21.51% | 9.59% |
其他业务 | 4.62亿元 | 0.29% | - |
2、化学工程收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收1,584.37亿元,与去年同期的1,379.19亿元相比,小幅增长了14.88%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)化学工程本期营收1,183.02亿元,去年同期为1,079.45亿元,同比小幅增长了9.59%。
(2)基础设施本期营收224.05亿元,去年同期为141.76亿元,同比大幅增长了58.05%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
化学工程 | 1,183.02亿元 | 1,079.45亿元 | 9.59% |
基础设施 | 224.05亿元 | 141.76亿元 | 58.05% |
实业及新材料 | 73.65亿元 | 69.69亿元 | 5.69% |
现代服务业 | 56.77亿元 | 47.29亿元 | 20.05% |
环境治理 | 35.04亿元 | 28.97亿元 | 20.97% |
印尼电站 | - | 10.50亿元 | -100.0% |
其他业务 | 11.83亿元 | 1.53亿元 | 675.29% |
合计 | 1,584.37亿元 | 1,379.19亿元 | 14.88% |
3、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售507.16亿元,2022年增长143.18%,同期2018年海外销售302.08亿元,2022年增长12.3%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。
PART 2
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主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1,584.37亿元 | 1,379.19亿元 | 14.88% |
营业成本 | 1,429.90亿元 | 1,242.60亿元 | 15.07% |
销售费用 | 4.45亿元 | 4.12亿元 | 8.05% |
管理费用 | 26.03亿元 | 24.66亿元 | 5.57% |
财务费用 | -3.57亿元 | 4.63亿元 | -177.13% |
研发费用 | 54.53亿元 | 47.39亿元 | 15.07% |
所得税费用 | 9.27亿元 | 10.37亿元 | -10.69% |
2022年主营业务利润为66.82亿元,去年同期为50.57亿元,同比大幅增长32.14%。
虽然毛利率本期为9.75%,同比下降0.15%,不过营业总收入本期为1,584.37亿元,同比小幅增长14.88%,推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 3
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净现金流由正转负
2022年,中国化学净利润为57.78亿元,去年同期为50.04亿元,同比增长15.47%。净现金流为-50.20亿元,去年同期为51.64亿元,由正转负。
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